Началось то, о чем Соединенные Штаты и Европа предупреждали с прошлого ноября, — полномасштабная военная операция России.
Одним из последствий (и об этом тоже вот уже не один месяц говорят в прогнозах) может стать ограничение экспорта российского газа в Европу. Таким может быть ответ Москвы на санкции Запада.
Спустя несколько часов после объявления президента РФ Путина о начале специальной военной операции, целью которой является «демилитаризация» и «денацификация» Украины, фьючерсы на природный газ Henry Hub в Нью-Йорке повышались на 6%, торгуясь по $4,85 за тепловую единицу.
Растут и мировые цены на нефть во главе с маркой Brent, которая подорожала примерно на 6%, достигнув максимумов выше $100 за баррель впервые с 2014 года. Рынки энергоносителей закладывают в котировках риски перебоев поставок из России.
Как высоко могут подняться цены на газ Henry Hub к концу недели?
Эта тема, вероятно, отодвинет на задний план недельные данные EIA по запасам и будет главной на повестке дня сегодня, продолжив оказывать влияние на рынок в ближайшие недели.
«При сильном импульсе выше $4,92 цены на природный газ могут взлететь к $5,05 и $5,40», — отмечает Сунил Кумар Диксит, технический стратег-аналитик skcharting.com.
Это чуть выше пика ноября $5,88, достигнутого при начале эскалации вокруг Украины.
Однако если Европа начнет бороться за американский СПГ, чтобы компенсировать дефицит поставок, котировки Henry Hub, по мнению некоторых аналитиков, могут подняться по меньшей мере до $7–8.
Решающее значение для цен на газ имеют санкции в отношении России, о которых уже объявил Вашингтон и его западные союзники, а также новые меры, которые формулируются непосредственно сейчас.
Президент США Джо Байден объявил во вторник о санкциях в отношении двух российских банков, российской элиты и членов их семей, а также суверенного долга страны.
В среду он также объявил о санкциях в отношении компании, руководящей строительством газопровода «Северный поток – 2», детища президента Путина.
Решение Байдена по газопроводу может показаться формальностью, поскольку днем ранее Германия уже приостановила его сертификацию.
С другой стороны, Берлин воздержался от каких-либо решений по более важным газопроводам ― «Северному потоку – 1» и «Ямалу», по которым Россия продолжает поставлять газ в Европу. Европа, вероятно, захочет сохранить эту сеть. В противном случае страны блока в буквальном смысле останутся без света и отопления. Около трети сжигаемого в Европе газа поставляется из этого источника.
Ограничит ли Россия поставки газа в Европу в отместку за санкции?
Поставки газа именно по этим газопроводам Россия, вероятно, приостановит «в отместку» за санкции, наложенные на нее в связи с происходящим в Украине. Путин отрицает, что подобный шаг входит в его планы. Правда он также на протяжении трех месяцев отрицал, что собирается нападать на Украину.
Журналист Financial Times Алан Битти написал во вторник в авторской колонке:
«Российская экономика не обладает естественным иммунитетом к санкциям.»
«Однако страна продемонстрировала способность абсорбировать существенный экономический урон, когда, и возможно, в особенности когда он направлен на домохозяйства. В российском обществе, конечно же, присутствует недовольство из-за стагнирующего уровня жизни. Но оно не настолько сильно, чтобы перерасти в прямую угрозу для нахождения Путина у власти и предотвратить дальнейшие военные авантюры».
Помимо котировок Henry Hub, можно также ожидать скачка цен на газ нидерландского газового хаба Titile Transfer Fcility с учетом риска нехватки поставок, отмечает Синдре Кнутссон, директор департамента анализа газовых рынков в Rystad Energy.
«Газовые рынки не могли толком учесть в котировках этот риск с тех пор, как конфликт России с Украиной начал усугубляться в конце 2021 года», — указывает Кнуттсон, слова которого приводит портал naturalgasintel.com.
В будущем Европе, вероятно, придется полагаться на экспорт американского СПГ в условиях сокращения поставок из Африки и ограниченных возможностей для наращивания собственной добычи газа.
«В дальнейшем по ходу 2022 года и в 2023 году будет существовать риск образования дефицита в Европе, в результате чего регион будет зависеть от СПГ, а это скажется на глобальных потоках», — комментирует Кнуттсон.
«Это означает, что Европа будет вынуждена бороться с другими международными покупателями за дополнительные поставки СПГ, что приведет к существенному повышению цен».
Экспорт СПГ из США в 2021 году увеличился более чем на 3 миллиарда кубических футов в сутки по сравнению с уровнями 2020 года, составив в среднем 9,8 миллиарда кубических футов в сутки.
При прочих равных условиях рост экспорта СПГ продолжится в этом и будущем году. По прогнозу EIA, в 2022 году экспорт в среднем составит 11,5 миллиарда кубических футов в день, а в 2023 году — 12,1 миллиарда.
Если говорить о ценах, то СПГ поднялся с рекордных минимумов ниже $2, фиксировавшихся в 2020 году, до рекордных максимумов $56 в октябре 2021 года. В настоящее время СПГ торгуется в районе $25 за тепловую единицу.
Источник: Gelber & Associates
Экспорт СПГ пока продолжит расти
Что касается публикуемых в четверг недельных данных по запасам, опрошенные Investing.com аналитики прогнозируют сокращение на 134 миллиарда кубов по сравнению со снижением на 190 миллиардов неделей ранее. Если прогнозы подтвердятся, отбор газа коммунальными компаниями превысит 100 миллиардов кубов уже седьмую неделю подряд, причем в четырех случаях показатель превысил 200 миллиардов.
Что еще важнее, если показатель совпадет с прогнозом, он окажется примерно на 30 миллиардов кубов ниже среднего за пять лет значения для этого периода.
«Значение отбора тогда впервые в этом году упадет ниже среднего показателя за пять лет», — комментирует Дэн Майерс, аналитик консалтинговой компании Gelber & Associates. «Это само по себе является отражением периода стойких холодов, наблюдавшихся на протяжении января и в начале февраля», — добавляет он.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.