- Отчет за четвертый квартал 2021 года будет опубликован во вторник, 1 марта, перед открытием регулярных торгов в США
- Прогноз по выручке: $31,36 миллиарда
- Прогноз по прибыли на акцию: $2,85
Ретейлер Target (NYSE:TGT) во вторник представит свои результаты за четвертый квартал 2021 года. Инвесторов будет в первую очередь интересовать, что происходит с маржой компании с учетом задержек в портах, нехватки сырья и увеличения расходов на оплату труда — все эти факторы значительно затрудняют ведение бизнеса.
Target ранее уже предупредила инвесторов, что на ее валовой марже сказывается увеличение издержек из-за связанных с пандемией перебоев, при этом для защиты доли рынка компания старается не перекладывать рост издержек полностью на плечи потребителя.
В третьем квартале валовая маржа ретейлера снизилась на 2,6 процентного пункта, до 28%. Средний прогноз аналитиков, по данным Bloomberg, составлял 29,9%. Давление, под которым оказались показатели рентабельности компании, сказывается на ее инвестиционной привлекательности, несмотря на благоприятные тренды потребительских расходов.
Акции Target с середины ноября упали примерно на 25%, что говорит о повышенном внимании инвесторов к марже, показывающей, насколько прибыльным является рост продаж. Сессию пятницы бумаги завершили на отметке $199,22.
Крупнейшие американские ритейлеры извлекли огромную выгоду из волны закупок впрок во время пандемии. Продажи некоторых товаров, например, туалетной бумаги, снеков и чистящих средств, тогда резко выросли. Спрос увеличился так сильно, что в последнем финансовом году Target нарастила выручку сильнее, чем за предыдущие 11 лет вместе взятых.
Аналитики по-прежнему настроены оптимистично
Несмотря на давление на маржу, большинство аналитиков по-прежнему с оптимизмом оценивают перспективы Target ввиду силы онлайн-бизнеса этого ритейлера и увеличение доли рынка во время пандемии.
Компании удалось сохранить поток покупателей благодаря усилиям главного исполнительного директора Брайана Корнелла. Он провел переоборудование сотен магазинов, включил в ассортимент более доступные марки одежды и расширил спектр продукции, которую компания продает онлайн.
Во время пандемии Target стала активнее использовать свои магазины в качестве дистрибуционных миницентров для своего активно развивающегося цифрового бизнеса, чтобы эффективнее исполнять онлайн-заказы.
Среди 32 аналитиков, опрошенных Investing.com, у 23 для акций Target присвоен рейтинг «выше рынка».
Источник: Investing.com
Консенсусная 12-месячная целевая цена составляет $267,73, что означает потенциал роста на 34%.
Аналитики RBC недавно включили Target в свой список фаворитов, отметив, что оценка компании, вероятно, повысится в ближайшие месяцы. В их обзоре говорится:
«Инвестиции Target в электронную коммерцию, ценовую разницу, магазины и собственные марки привели к структурным улучшениям, которые получают недостаточно внимания из-за COVID. Акции, как нам кажется, будут получать поддержку за счет роста прибыли и повышения мультипликаторов».
Аналитики RBC, у которых для акций Target присвоена целевая цена $278, также добавляют:
«Есть некоторые опасения, что маржа окажется под давлением в краткосрочной перспективе из-за решения Target переложить [на плечи потребителя] увеличение цен поставщиков лишь частично, особенно с учетом возросших расходов на транспортировку продукции. Хотя мы учитываем в нашей модели давление на валовую маржу, прибыль на акцию, как нам кажется, сможет по меньшей мере совпасть с консенсус-прогнозом благодаря сочетанию сильных продаж и эффективности.»
Подведем итоги
Публикуемые завтра результаты Target, возможно, снова покажут, что повышение цен сказывается на марже, которая оказалась в центре внимания инвесторов в последние три месяца. Однако эти краткосрочные трудности, как нам кажется, не должны стать поводом для долгосрочных инвесторов отказываться от этих качественных акций сектора розничной торговли.