Рынок не поверил Джерому Пауэллу

Итак, Федеральная резервная система, как и ожидалось, повысила ставку рефинансирования с 0,25% до 0,50%. И это первое повышение процентной ставки с 2018 года. После этого доллар начал укрепляться. Вот только масштабы роста оказались столь смехотворными, что их впору разглядывать в микроскоп.

Затем, уже на фоне выступления Джерома Пауэлла, доллар вновь стал дешеветь, полностью отыграв предшествовавший рост. И если учесть слова главы ФРС, то подобное поведение просто противоречит здравому смыслу.
 
Все дело в обновленных прогнозах американского регулятора, а не в темпах экономического роста, которые были понижены по вполне понятным причинам. Последствия санкционного противостояния, начавшегося сразу же после начала спецоперации Российской Федерации на Украине, ощутят абсолютно все страны мира. Кто-то в большей степени, а кто-то в меньшей. Но даже при самом лучшем стечении обстоятельств речь идет как минимум о замедлении темпов экономического роста.
 
Несколько удивляет, что ФРС пересмотрела прогнозы по темпам экономического роста только на текущий год, тогда как дальнейшие остались неизменными. Возможно, это многих и смутило, особенно если обратить внимание на новые прогнозы по ставке рефинансирования. В частности, предыдущий прогноз говорил о том, что на конец текущего года процентная ставка должна была находиться на уровне 0,75–1,00%. Теперь он пересмотрен до 1,75–2,00%. И это только начало.
 
Ранее ожидалось, что на конец 2023 года ставка рефинансирования будет находиться в диапазоне 1,50–1,75%, тогда как сейчас прогноз был повышен до 2,75–3,00%. Такой же прогноз и на 2024 год, хотя еще в декабре регулятор прогнозировал процентные ставки на уровне 2,00–2,25%. Иными словами, речь идет не просто о масштабном пересмотре прогнозов, а о самом сильном и стремительном за несколько десятилетий ужесточении монетарной политики.

Менее чем за два года ставку должны поднять с текущих 0,50% до 3,00%, а до конца текущего года — сразу на 1,50%. Учитывая, что в этом году осталось всего шесть заседаний, получается, что ставку рефинансирования будут повышать на 0,25% в ходе каждого собрания Федерального комитета по операциям на открытом рынке.
 
В соответствии с этими прогнозами, мы должны были наблюдать уверенный рост доллара, но вместо этого видим рост единой европейской валюты, пусть и скромный. Это вызывает недоумение, поэтому участникам рынка нужно время на осознание данного факта. И как только оно придет, все сразу же встанет на свои места, и доллар возобновит уверенный тренд на укрепление.
 
Валютная пара EUR/USD после непродолжительного застоя в диапазоне 1.0900/1.1000 преодолела его верхнюю границу. Этот шаг ставит под сомнение процесс восстановления долларовых позиций относительно недавней коррекции.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на высокий интерес трейдеров к длинным позициям.

Индикатор Alligator H4 имеет первичный сигнал к покупке за счет завершения этапа переплетения между скользящими линиями MA. Alligator D1 по-прежнему ориентирован на среднесрочный нисходящий тренд, пересечения между линиями MA отсутствуют.

Ожидания и перспективы

Несмотря на восходящий настрой трейдеров, сигнал к покупке евро по-прежнему нестабильный. Характерная неопределенность последующего движения приводит к низкой активности, что оказывает давление на длинные позиции. В этой ситуации возможен обратный ход цены в границы ранее пройденного диапазона.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду недавнего восходящего импульса. Индикаторы в среднесрочном периоде сигнализируют о продаже за счет нисходящего тренда.