Пути двух стриминговых гигантов Netflix (NASDAQ:NFLX) и Walt Disney Company (NYSE:DIS) в этом году, похоже, разошлись.
Компания Netflix с начала текущего года потеряла больше трети своей стоимости вследствие обвала акций роста и разочаровывающего квартального отчета. Сессию понедельника акции Netflix завершили на уровне $378,51.
Акции Disney за сопоставимый период потеряли всего 10,4%; сессию понедельника они завершили на отметке $138,72.
Disney – недельный таймфрейм
Последний отчет Disney содержал явные свидетельства того, что негативные последствия пандемии COVID-19 по большей части остались позади. Компания добилась впечатляющего улучшения показателей. Высокие цифры были, в частности, зафиксированы в подразделении парков аттракционов и курортов, прибыль которого достигла рекордного максимума на фоне высокой посещаемости в США, Европе и Азии.
Этот импульс, вероятно, будет сохраняться в течение оставшейся части года, поскольку во многих странах отменяются ограничения, и после пандемии наблюдается высокий накопившийся спрос на развлечения вне дома.
Впрочем, главным приятным сюрпризом от Disney в этом году стали результаты ее стримингового сервиса Disney+, который продолжает привлекать миллионы новых подписчиков, тогда как в стриминговой индустрии в целом после пандемии наступило затишье.
За квартал, завершившийся 1 января, сервис Disney+ привлек 11,8 миллиона новых подписчиков, в результате чего их общее число достигло 129,8 миллиона против 118,1 миллиона в предыдущем квартале. Для сравнения, Netflix в январе сообщил инвесторам, что добавит в этом квартале лишь 2,5 миллиона новых подписчиков.
Акции Disney смотрятся привлекательнее
Согласно главному исполнительному директору Disney Бобу Чапеку, сильный рост базы подписчиков происходит за счет того, что компания сосредоточилась на создании нового контента для своих самых популярных франшиз, включая «Звездные войны» и Marvel, а также благодаря решению объединить подписку Disney+ в один пакет с Hulu и ESPN+.
Аналитики, воодушевленные таким развитием событий, сейчас отдают предпочтение Disney перед Netflix.
Disney примкнула к лиге быстрорастущих акций: ее бумаги торгуются с форвардным коэффициентом P/E на уровне 32, что примерно совпадает с показателем Netflix. Вероятно, именно по этой причине аналитики более щедры в своих оценках по отношению к Disney, нежели к Netflix.
Из 30 аналитиков, опрошенных Investing.com, у 22 для акций Disney присвоен рейтинг «покупать» или «выше рынка».
Источник: Investing.com
Что касается Netflix, то мнения аналитиков разделились. Примерно половина из 43 опрошенных Investing.com аналитиков не рекомендует акции этой компании к покупке.
Источник: Investing.com
Согласно CNBC, аналитики Wells Fargo на прошлой неделе подтвердили для Disney рейтинг «выше рынка» и присвоили ее акциям целевую цену в $196. Они подчеркнули потенциал роста сегмента парков аттракционов в США до 2023 года, оценив его в 10–11%. По мнению аналитиков, это может обеспечить прирост прибыли на акцию приблизительно на 5%.
Согласно Bloomberg, расхождения между Disney и Netflix отражают общую проблему, стоящую перед технологическим сектором. Аналитики ожидают резкого замедления роста прибыли у ведущих технологических компаний.
Однако в случае с Netflix после откатов часто следовало мощное восстановление. Акции компании получали поддержку благодаря лидирующим позициям компании по части контента и технологий.
Ориентируясь на солидный послужной список Netflix, хедж-фонд Билла Акмана Pershing Square (NYSE:SQ) в конце января приобрел более 3,1 миллиона акций компании, оказавшись в числе ее 20 крупнейших акционеров.
Аналитики J. P. Morgan на прошлой неделе подтвердили, что Netflix остается в их списке ключевых идей, упомянув в качестве благоприятных факторов «долгосрочный сдвиг, сильный контент, прошедшее время после эффекта от пандемии и существенное улучшение свободного денежного потока».
Подведем итоги
Как Disney, так и Netflix можно отнести к базовым активам медийной сферы для любого долгосрочного портфеля. Однако в этом году шансов показать рост больше у Disney с учетом восстановления ее традиционных подразделений.
С другой стороны, Netflix остается лидером по части контента и технологий. Вместо того, чтобы выбирать одну из компаний, инвесторам, как нам кажется, следует поровну поделить свои позиции, чтобы воспользоваться потенциалом этих качественных акций.