Экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из США достиг рекордного максимума и продолжает увеличиваться. Администрация Байдена обещает обеспечить поставками Европу, что может стать важным источником поддержки для рынка с учетом того, что в США зимняя погода сейчас сменяется более высокими весенними температурами.
Согласно обновленному прогнозу Управления энергетической информации (EIA), экспорт американского СПГ продолжит расти и по итогам года составит в среднем 13,3 миллиарда кубических футов в день, увеличившись на 16% по сравнению с 2021 годом. В январе объемы экспорта составили 11,2 миллиарда кубов в день, а в четвертом квартале прошлого года — 10,4 миллиарда кубов.
Цены на природный газ часто снижаются весной, поскольку спрос на газ для отопления уменьшается, при этом температуры пока недостаточно высоки, чтобы создать спрос на газ для кондиционирования воздуха. Этот период обычно называется межсезоньем.
В прошлом марте, когда начиналась весна, фьючерсы на газ на Henry Hub в Нью-Йорке торговались в районе $2,40 за миллион британских тепловых единиц. В марте 2020 года фьючерсы торговались еще ниже — в районе $1,52.
В этом году, после начала весны 20 марта, ближайший фьючерс на газ Henry Hub подскочил с минимума $4,75 до максимума $5,62 на закрытии торгов в среду. За прошлую неделю цены выросли почти на 15%, после чего в течение этой недели они снизились примерно на 1%.
Взрывное ралли связано с ожиданиями того, что американский СПГ будут закупать европейские страны, полные решимости отказаться от российских энергоносителей после событий в Украине.
Впрочем, газу сейчас благоволят не только фундаментальные факторы — даже технические индикаторы, похоже, указывают на рост рынка, отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик skcharting.com.
«Цена находится выше краткосрочных скользящих средних, и импульс имеет “бычий” характер», — указывает Диксит в своем прогнозе, которым он поделился с Investing.com.
В пользу роста также говорит пересечение 50-дневной экспоненциальной скользящей средней с простой скользящей средней за 200 дней по ближайшему контракту Henry Hub, добавляет аналитик.
«Устойчивое продвижение выше круглого уровня $5 будет позитивным для “быков”, которые в течение следующей недели могут нацелиться на $6 и $6,70, хотя откат ниже $5 может послужить толчком к коррекции к $4,50 и $4,30», — указывает Диксит.
Цены на газ в $5–6 или выше в это время года — это высоко по сезонным меркам.
Впрочем, весна 2022 года пока проходит очень необычно. Президент США Джо Байден и председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен 25 марта объявили в Брюсселе об эпохальном соглашении, по которому Соединенные Штаты станут крупнейшим экспортером газа в ЕС. До сих пор ЕС получал 40% своего газа для отопления из России.
Параметры сделки, изложенные в статье Fortune, предусматривают, что в этом году США заместят 50 миллиардов кубических метров российского газа, а полностью от российского импорта Европе, согласно графику REPowerEN, удастся отказаться к 2030 году. Цель на 2022 год означает сокращение годового объема российского импорта примерно на треть.
Источник: Gelber & Associates
Главная роль в заполнении пробела в поставках, возникшего из-за эпохального отказа от российского газа, отводится в пакте между США и Европой именно СПГ. Как предполагается, США потребуется в 2022 году увеличить поставки СПГ на 15 миллиардов кубометров, чтобы компенсировать треть российского импорта.
Дополнительного снижения поставок из России Европа добьется посредством ускоренного перехода на возобновляемые источники энергии и поощрения более экономного энергопотребления, в том числе за счет использования передовых термостатов и тепловых насосов. Большим сюрпризом, впрочем, стала поразительная долгосрочная цель для поставок газа из США.
Американские производители уже начали поставлять СПГ в Европу в рекордных объемах. В прошлом году Америка впервые заняла первое место по поставкам с долей рынка 26%, обогнав Россию (19%) и Катар (22%).
За первые три месяца 2022 года на долю США пришлось почти 60% всего экспортируемого СПГ. Таким образом, объемы поставок в годовом выражении увеличились примерно с 25 миллиардов кубометров в прошлом году почти до 50 миллиардов кубометров. Согласно заявлению сторон, в 2022 году нероссийский импорт будет увеличен на 15 миллиардов кубометров, а США в последующие годы должны будут поставлять в Европу дополнительные 50 миллиардов кубометров газа в год.
Пока не ясно, отталкивается ли ЕС от прошлогоднего показателя 25 миллиардов кубометров или текущего показателя, который почти в два раза выше. Как бы то ни было, американские поставщики будут поставлять как минимум в три раза больше объемов 2021 года, а по оценкам Fortune поставки могут быть в итоге увеличены в четыре раза до 100 миллиардов кубометров в год.
В плане не указано, как скоро поставки из США будут увеличены на дополнительные 50 миллиардов кубометров в год. Однако в нем содержатся явные указания на то, что случится это быстро.
Согласно аналитикам Rystad Energy, весь этот новый, практически гарантированный долгосрочный бизнес послужит доводом в пользу принятия «окончательных инвестиционных решений» касательно расширения производства СПГ в США.
Об этом, среди прочего, можно судить по «очень быстрому и эффективному наращиванию производства на заводе Calcasieu Pass», — отмечает Дэн Майерс, аналитик отраслевой консалтинговой компании Gelber & Associates.
Calcasieu Pass стал седьмым по счету СПГ-заводом в США, использующим высокоэффективную модульную среднетоннажную технологию сжижения СПГ, которая позволяет понизить издержки и максимизировать объемы производства.
По данным Gelber & Associates, экспорт американского СПГ в Европу превысил уровень 8,0 миллиардов кубических футов в день (60% от недавнего рекордного максимума).
«Высокие европейские цены увеличили привлекательность Европы как пункта назначения для международного СПГ, и, учитывая близость США к Европе, американские поставщики явно отдают предпочтение Европе перед Азией», — отмечает Майерс. «Разница в объемах получаемого из США газа между Азией и Европой значительно увеличилась с декабря», — добавляет он.
Между тем, участники рынка сегодня в 17.30 МСК ждут недельных данных по запасам, которые опубликует EIA. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, отслеживаемых Investing.com, на прошлой неделе объемы газа в хранилищах увеличились на 21 миллиард кубических футов на фоне относительно теплой погоды. Это станет первым случаем увеличения запасов в текущем сезоне.
На сопоставимой неделе прошлого года запасы повысились на 7 миллиардов кубов, а средний показатель за пять лет (2017-2021 гг.) составляет 23 миллиарда.
На неделе, завершившейся 18 марта, коммунальные компании отобрали из хранилищ 51 миллиард кубов газа.
Если аналитики правы, совокупные запасы на неделе по 25 марта должны были достигнуть 1,410 триллиона кубических футов, что примерно на 15% ниже среднего показателя за пять лет и на 20% меньше показателя за аналогичный период прошлого года.
Источник: Gelber & Associates
Погода на прошлой неделе была более теплой, чем обычно: по данным Refinitiv, количество градусо-дней отопления (HDD) составило всего 90 против среднего за 30 лет показателя 114.
Градусо-дни отопительного периода (HDD) используются для оценки спроса на природный газ для отопления жилых домов и учреждений. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была ниже базовой температуры в 18°C (65°F).
Аналитики Bespoke Weather Services перед сессией среды отмечали, что прогнозы начала весны пока носят нейтральный для природного газа характер. Американские и европейские метеорологические модели оставались «преимущественно стабильными» день ко дню.
Прогнозируемый взвешенный по газу показатель градусо-дней за 15-дневный период остается «чуть ниже нормальных значений», говорится в материале Bespoke, опубликованном на naturalgasintel.com.
По словам аналитиков службы, для существенного изменения ситуации в это время года потребуются резкие колебания температур.
Ослабление отрицательной североатлантической осцилляции начиная с этой недели должно привести к более комфортным температурам к третьей неделе апреля, добавляют в Bespoke.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.