Перечислим основные причины разгона турецких цен:
1. Турецкая лира потеряла примерно 47% своей стоимости за последний год. Кстати, недавнее падение рубля на лире сказалось негативно: с начала года валюта потеряла 10%. Чем дешевле отечественная валюта, тем дороже импорт, оттуда и инфляция.
2. Активно разгоняются цены на все, соответственно, растут издержки. Цены производителей в Турции выросли уже на 115% за год.
3. Центральный банк Турции снизил процентные ставки на 500 базисных пунктов с сентября до 14%. Это при том, что инфляция выше 61%. Маловато, однако. Настолько низкая ставка стимулирует рост денежной массы в стране и дальнейшую инфляцию.
Россия с Турцией имеют немало общего в их экономических проблемах. Во-первых, это падение валюты. Во-вторых, отток капитала и низкое доверие инвесторов.
Отсюда возникает вопрос: повторит ли наша инфляция подвиги турецкой и превысит 50-60%?
На самом деле, несмотря на невероятный экономический кризис, постигший нашу страну, действия российского ЦБ были вполне себе последовательными.
▪️ Ключевую ставку повысили до 20% практически сразу, чтобы не допустить дальнейшего падения рубля. Эрдоган ставку понижал, что способствовало оттоку валюты.
▪️ Сразу ввели жесткие валютные ограничения, чтобы, опять же, противодействовать обвалу рубля.
В целом, такие действия предполагают, что российскую инфляцию, вероятно, удастся взять под контроль. Проблема состоит сейчас в глубочайшей неопределенности. Мы не можем предсказать, будут ли введены дополнительные санкции против России и насколько сильным будет дефицит товаров. Даже Банк России пока очень осторожен в своих прогнозах из-за огромного количества сценариев.
Мы убеждены, что российская инфляция превысит 20%. А вот остановится ли она до 30%? Это вопрос творческий. Слишком много экономических показателей зависят от геополитики. Если придерживаться сценария, предполагающего деэскалацию конфликта, вероятно, получится взять цены под контроль.