Банковский сектор: профицит ликвидности и приток наличности сохраняются. С начала апреля в банковском секторе устойчиво сохраняется профицит ликвидности. После достижения отметки в 2 трлн руб., накануне показатель сократился до 0,4 трлн руб. Сокращение величины профицита, главным образом, произошло из-за увеличения задолженности банков по обеспеченным кредитам ЦБ, в меньшей степени – из-за снижения средств на депозитах у регулятора. Спрос на рефинансирование в ЦБ был, по всей видимости, связан с окончанием периода усреднения обязательных резервов. Так, остатки банков на корсчетах выросли с 0,7 до 2,2 трлн руб.
Отметим, что приток наличности в банковскую систему сохраняется, хотя и заметно сократился по сравнению со второй половиной марта. В целом за февраль и в начале марта из банков в совокупности ушло более 3 трлн руб. по каналу наличных. С момента возобновления притока (с 9 марта) в систему вернулось 2,2 трлн руб.
На сегодняшнем недельном аукционе РЕПО Банк России сократил лимит почти вдвое по сравнению с предыдущей неделей — до 760 млрд руб.
Валютный рынок: снижение ключевой ставки и ослабление ограничений скорректировали рубль умеренно. На валютном рынке после попыток доллара протестировать уровень 82 в начале недели курс постепенно стабилизировался в диапазоне 78-80 руб. С одной стороны, ЦБ ослабил валютные ограничения и снизил ключевую ставку, с другой — рынок по-прежнему находится под влиянием ограничений на движение капитала. Коррекция рубля на действия ЦБ, скорее всего, уже полностью исчерпала себя. Также в пользу российской валюты по-прежнему играет сжатие импорта, хотя для экспорта негативный эффект от санкционных ограничений также будет более заметен уже в ближайшее время. В краткосрочной перспективе мы ожидаем стабилизацию курса доллара в районе 75-80 руб. и евро в районе 82,5-87,5 руб.