На протяжении последних лет акции Alibaba (NYSE:BABA) страдали под давлением целого ряда факторов. Первоначально главной проблемой стал конфликт основателя компании Джека Ма и китайского правительства. Итогом стало «вытеснение» миллиардера из социальной и политической жизни.
В сочетании с обвалом всего технологического сектора китайского рынка это положило начало длительной «медвежьей» фазе, в рамках которой бумаги BABA растеряли 74% своей стоимости.
Совсем недавно появились опасения по поводу возможного делистинга китайских акций с американских площадок (хотя дальше слухов дело пока и не пошло).
Последним «ударом» (в хронологическом порядке) стала новость о том, что Чарли Мангер (правая рука Уоррена Баффета) в конце марта сократил свою долю в ADR Alibaba Group Holdings Ltd (NYSE:BABA) на 50%, тем самым спровоцировав новый виток распродажи.
Мы не знаем реальных причин, по которым один из самых успешных инвесторов в истории пошел на этот шаг.
Однако, абстрагировавшись от динамики акций и сосредоточившись на показателях самой компании, можно сделать ряд интересных «открытий»...
В анализе финансового положения компании нам поможет инструмент InvestingPRO.
Динамика выручки
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA)
Прибыль до вычета процентных платежей и налогов (EBIT)
Динамика чистой прибыли
Операционный денежный поток
Короче говоря, ключевые финансовые показатели уверенно растут.
Таким образом, 70-процентный обвал акций позволяет купить бумаги с явной «скидкой» по отношению к их справедливой стоимости.
По размаху Alibaba Group Holdings Ltd ADR уступает только Amazon (NASDAQ:AMZN). Компанию можно назвать «бенчмарком» всего азиатского рынка, и есть основания полагать, что все негативные драйверы уже учтены в котировках (что, собственно, и привело к распродаже).
К аналогичному выводу можно прийти, сравнивая Alibaba с основными конкурентами.
Все графики - InvestingPRO
Согласно приведенному выше графику, Alibaba Group является не только самой быстрорастущей компанией с точки зрения выручки (отложенной по горизонтальной оси), но и одним из самых «дешевых» представителей сектора.
Мы не говорим, что бумаги ADR Alibaba Group обязательно достигнут справедливой стоимости в 150 долларов. Однако нельзя сбрасывать со счетов явную перепроданность столь качественной компании.
Прошлой ночью я начал наращивать позицию по BABA. Однако общая слабость фондового рынка и проблемы технологического сектора (вызванные замедлением экономического роста, инфляцией и повышением ставок) заставляют меня придерживаться консервативной стратегии и докупать на просадках.
Я не знаю, нащупала ли Alibaba локальное дно, однако она остается отличной компанией, которую инвесторы слишком сильно «наказали».
Трудно сказать, когда начнется рост, но рано или поздно рынок всегда вспоминает о логике и реальных цифрах!
До скорого!
Дисклеймер: Статья носит ознакомительный характер и не является офертой, советом, консультацией или инвестиционной стратегией, и никоим образом не призвана подтолкнуть к покупке актива. Помните, что любая потенциальная сделка должна оцениваться с нескольких точек зрения и в любом случае является рискованной; инвестор совершает сделки на свой страх и риск.