Рынок накануне
Рост фондового рынка продолжился. В лидерах оказались акции TCS Group (MCX:TCSGDR 2 520, +21,56%). В аутсайдеры попали префы Мечела (MCX:MTLR) (MCX:MTLR_p 187,1, -7,10%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 73, EUR/RUB опустилась на минимум за два года.
Новости рынка и компаний
Yandex (MCX:YNDX 1 748,6, +9,23%) опубликовал результаты за первый квартал 2022 года по US GAAP. Мы не отмечаем в отчетности резко негативных изменений финансовых показателей эмитента.
Совокупные продажи увеличились на 45%, до 106 млрд руб. Рост доходов в сегменте транспорта и электронной коммерции составил 61%, эти направления генерируют уже почти половину совокупной выручки. Повышение операционных расходов опережающими темпами (на 61%) во многом носило разовый характер, что привело к сокращению EBITDA и убытку в размере 8,1 млрд руб.
Чистая денежная позиция компании составила 88 млрд руб., около половины средств находится в России. Доля на поисковом рынке уже достигла 61%, но она значительно расширится на фоне ухода Google (NASDAQ:GOOGL) из-за запрета монетизации рекламы. Также отмечаем большой потенциал роста в сегменте электронной торговли из-за сложностей с заказами в зарубежных интернет-магазинах.
Обращает на себя внимание и позитивная динамика выручки в сегменте медиа (+67%). С уходом иностранных компаний у эмитента появляется возможность увеличить долю рынка. Как следствие, мы не исключаем инвестиций Yandex в медианаправление. Компания может вернуться к прибыли уже во втором квартале и нарастить выручку на 50–60% г/г.
Техническая картина пока не указывает на перелом нисходящего тренда, но такой сигнал может появиться при росте котировок выше 2000 руб. На это с учетом высокой волатильности рынка может потребоваться несколько дней.
Торговые идеи
Ozon (MCX:OZONDR), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH), X5 (MCX:FIVEDR). Техническая картина указывает на возможность разворота нисходящего тренда.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. На локальном рынке в фокусе операционные результаты O'Key Group (MCX:OKEYDR) и компании Мать и дитя (MCX:MDMGDR). VK (MCX:VKCODR) может представить отчетность по МСФО. Ориентир для пары USD/RUB: диапазон 72,5–73,5. Ориентир для индекса Мосбиржи: 2400–2500 пунктов.