Прогноз недели: нефть подогревает инфляционные опасения, а золото выбирает направление

Инвесторы и чиновники ФРС с нетерпением ждут свежих данных по инфляции в США, которые должны быть опубликованы на предстоящей неделе. Однако участники нефтяного рынка предвосхитили события, подтолкнув цены многомесячным максимумам на фоне целого ряда факторов, включая частичное эмбарго на российскую нефть, смягчение карантина в Китае, активный рост занятости в США и несвоевременное повышение отпускных цен на нефть со стороны Саудовской Аравии.

WTI – недельный таймфрейм

Сейчас участники рынка оценивают вероятность того, что майский ИПЦ подтвердит замедление инфляции, о котором сказало апрельское снижение показателя до 8,3% в годовом отношении.

Индекс потребительских цен снизился впервые с минувшего августа, и некоторые экономисты полагают, что в мае значение снизилось до 8,2%.

Однако ценовое давление остается высоким, поскольку цены на нефть пересекли отметку в 120 долларов за баррель; в последний раз этот рубеж был взят в начале марта на фоне антироссийских санкций и скачка потребительской инфляции к 40-летним максимумам.

В ходе азиатской сессии понедельника бенчмарк Brent достиг локального максимума в $121,85 (с начала года прибавив 52%). Что касается американской нефти West Texas Intermediate (которая с начала января подорожала на 57%), то ее внутридневным пиком стала отметка $121.

Саудовская Аравия повысила официальные отпускные цены легкой нефти марки Arab для азиатских потребителей. Согласно Saudi Aramco (TADAWUL:2222), июльская премия к ценам бенчмарков Омана и Дубая выросла с июньских 4,40 до 6,50 доллара США.

Июльские цены достигли рекордных уровней мая, которые пришлись на всплеск опасений в отношении поставок сырья из РФ в условиях украинского кризиса.

Повышение цен не остановило даже принятое Организацией стран-экспортеров нефти и ее союзниками решение о пересмотре темпов наращивания добычи. Новые квоты подразумевают, что в июле и августе добыча возрастет на 648 000 баррелей в сутки, что на 50% превышает ранее согласованный прирост.

Ирак в пятницу заявил о планах довести добычу до 4,58 млн баррелей в сутки уже в июле.

Управляющий Phillip Futures Автар Санду, отвечающий за сырьевые рынки, отметил, что поставщики нефти «куют железо, пока оно горячо».

По словам Санду, ажиотаж усиливается приближением летнего пика спроса, устойчивостью рынка труда США и ослаблением карантинных мер в Китае.

Единственным «медвежьим» фактором, если таковой и был, стали новости о том, что итальянская Eni (BIT:ENI) и испанская Repsol (BME:REP) в попытках компенсировать выпадающие российские поставки могут начать доставлять венесуэльскую нефть в Европу уже в следующем месяце.

Это возобновит торги по схеме «нефть за долги», остановленные два года назад новыми американскими санкциями в отношении Венесуэлы.

Однако источники агентства Reuters сообщают, что объем поставляемой нефти будет небольшим.

«С какой стороны не посмотри, цены на нефть марок Brent и WTI приближаются к пост-украинским максимумам», — говорит Джеффри Хейли, возглавляющий отдел исследований азиатско-тихоокеанского региона в OANDA.

Он добавляет:

«Возвращение венесуэльской и ливийской нефти в Европу и Северную Америку (если оно произойдет) в краткосрочной перспективе не сможет снизить цены. Глобальная маржа нефтепереработки предполагает, что спрос на бензин и дизельное топливо остается высоким, и перебои в работе НПЗ поддерживают цены на нефть».

По словам главного технического стратега skcharting.com Сунила Кумара Диксита, на рынке нефти начался седьмой месяц бычьего ралли; шесть недель последовательного роста открыли дорогу к отметке $130.

«Восходящее ценовое движение минувшей недели закрепило сильный бычий импульс, который нацелен на повторное тестирование уровней $123-124,50 и $127, которые будут предшествовать тестированию рубежа в $130 долларов (если ралли получит адекватную поддержку со стороны объемов торгов)».

Он добавил, что значения индикаторов Stochastic, RSI и MACD также говорят в пользу дальнейшего роста.

«На предстоящей неделе отметка $115 будут выступать уровнем поддержки. Однако просадка ниже 111 долларов затормозит ралли, и в этот момент импульс превратится в коррекцию, которая опустит цены до 100 долларов и ниже».

Золото достигло поворотной точки

Золото – недельный таймфрейм

Июньский фьючерс на золото остается в районе отметки $1850 за унцию, однако аналитики ожидают скорой просадки в преддверии запланированного на 15 июня повышения ключевой ставки Федеральной резервной системы.

Утром понедельника золото подорожало на 0,4% до 1856,75 доллара; в минувшую пятницу цены упали на 1,1%, а потери за всю прошлую неделю составили 0,4%.

Диксит отмечает, что фьючерсный рынок оказался на перепутье и с равной вероятностью может как опуститься к 1800 долларам, так и достичь 1900 долларов.

«Мы полагаем, что цены останутся волатильными. Консолидация выше 1850 долларов поможет золоту повторно протестировать отметку в 1874 доллара и может стать катализатором дальнейшего роста к 1893 и 1903 долларам».

В противном случае падение ниже 1850 долларов может подтолкнуть июньский фьючерс к 1835 и 1828 долларам. «В этот момент он привлечет продавцов, стремящихся к 1815 и 1800 долларам».

Дисклеймер. Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.