На данный момент для российского фондового рынка не складывается предпосылок для резких движений в ту или иную сторону на следующей неделе. В связи с этим вполне возможно, что индекс Мосбиржи останется в рамках широкого диапазона 2180-2505 пунктов, в котором находится со второй половины апреля, а индекс РТС вряд ли закрепится выше майского максимума 1324 пункта без поддержки со стороны дальнейшего укрепления рубля или фундаментальных позитивных факторов. На рынке до появления значимых геополитических сигналов, скорее всего, сохранится боковая динамика с повышенным интересом к дивидендным акциям.
Перед рублем после очередного снижения процентной ставки ЦБ РФ до 9,5% встанет задача преодоления майских максимумов 55,42 руб. и 59,71 руб. против доллара и евро соответственно (также пики с 2017 года), которые являются важными долгосрочными уровнями и могут способствовать как минимум приостановке укрепления российской валюты. В остальном в пользу рубля по-прежнему выступают главным образом ограничения движения капитала, к которым добавляется ужесточение политики коммерческих банков в отношении валютных вкладов в виде повышения комиссии за их обслуживание. Указанные факторы скорее не позволяют ожидать резкого увеличения интереса к иностранным валютам.
Нефтяные фьючерсы сохраняют импульс к росту и не выглядят перекупленными по сортам Brent и WTI ни в краткосрочном, ни в среднесрочном периодах, что указывает на возможность развития роста котировок к мартовским пикам 138,03 долл. и 129,42 долл. соответственно. Разворотным среднесрочным сигналом при этом стало бы закрепление котировок ниже поддержек 117 долл. и 115,50 долл. соответственно (цели возможной краткосрочной коррекции). Основную поддержку ценам продолжают оказывать риски еще более ограниченного мирового предложения, о которых в своих ежемесячных отчетах на следующей неделе, вероятно, предупредят ОПЕК и Международное энергетическое агентство.
Из макроэкономических событий следующей недели стоит выделить прежде всего заседание ФРС, по итогам которого будут опубликованы также экономические прогнозы регулятора. Рынок сходится в ожиданиях увеличения процентной ставки на 50 базисных пунктов на ближайшем и следующем заседаниях, но будет внимателен к любым дополнительным сигналам. Состояние американской экономики в целом остается достаточно стабильным, что вполне позволяет ФРС ужесточать политику, обеспечивая поддержку доллару и оказывая давление на фондовый рынок. Перспектива более высоких процентных ставок в США в целом все еще фрустрирует инвесторов и, несмотря на ожидаемость, может провоцировать новые продажи. Заседание в ближайшие дни проведет и Банк Англии, который также находится в фазе ужесточения монетарных условий.
В остальном за рубежом на следующей неделе стоит обратить внимание на окончательные данные по потребительской инфляции Германии и еврозоны за май, промышленное производство Великобритании, еврозоны и США, ежемесячный ВВП и отчет по рынку труда Великобритании, индекс экономических настроений Zew по Германии, розничные продажи США, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, данные по рынку жилья США, а также блок ключевых макроэкономических данных по Китаю за май.
В России неделя будет укороченной из-за выходного дня в понедельник, после чего закроется реестр для получения дивидендов за 2021 год Белуга Групп и Селигдара, будет опубликован ВВП РФ за 1-й квартал, а во второй половине недели пройдет Петербургский международный экономический форум, на котором возможно поступление важных общеэкономических и корпоративных заявлений.