В среду цены на нефть продолжили снижение из-за опасений по поводу мировой рецессии. Вчера глава МВФ не исключила, что этот сценарий может реализоваться в 2023 г. Доллар США продолжал укрепляться, сигнализируя об оттоках из рисковых активов и уверенности рынка в ужесточении монетарной политики ФРС. Дополнительный удар по ценам пришел из Китая, где началась очередная волна ограничений из-за COVID-19.
Между тем поставки остаются серьезно ограниченными. Экспорт казахстанской нефти может потерять до 1 млн б/с из-за закрытия трубопровода КТК. Запасы нефти в США, вероятно, сократились на прошлой неделе, что указывает на сохраняющийся дефицит.
Фьючерсы Brent завершили вчерашнюю сессию около $100 за баррель. Снизу сильная зона поддержки расположена в районе $97–99. Зона $107–108 за баррель может выступить зеркальным сопротивлением. Вероятно, котировки Brent на некоторое время закрепятся между этими рубежами.
Российская нефть не дороже $60
США и союзники обсуждают предельную цену на российскую нефть в диапазоне $40–60 за баррель, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. Страны внимательно изучают возможные последствия таких опций, чтобы свести к минимуму потери для собственной экономики. Реализовать их планируется путем запрета на страхование и транспортные услуги, если стоимость нефти превысит «согласованный международными партнерами» предельный уровень.
Пока не ясно, как стоит относиться к этой инициативе. Чтобы мера была эффективной, необходимо участие всех стран ЕС, а также Китая и Индии, которые пока воздерживаются от комментариев. В противном случае мера будет формальной, поскольку страны G7 уже почти не покупают нефть из России, а ЕС планирует отказаться от морских поставок Urals к концу года.
Скидки на нефть от Саудовской Аравии
По данным Bloomberg, Саудовская Аравия продает отдельные экспортные сорта со скидкой, пытаясь конкурировать с российской нефтью. Речь идет о сортах Arab Heavy и Arab Medium, которые ближе по своему химическому составу к Urals, чем флагманский сорт Arab Light. Цены на Arab Light с поставкой в августе, напротив, были повышены на этой неделе.
Ранее стало известно, что скидки на свои сорта также увеличили Иран и Венесуэла. Конкуренция на рынке тяжелой сернистой нефти обострилась именно в азиатском регионе, куда активно прибывают российские баррели, от которых отказываются в Европе. Данные отслеживания судов демонстрируют явное смещение морских поставок из России в сторону Азии.
Постепенно дисбалансы будут сглаживаться за счет того, что Саудовская Аравия и другие поставщики из Персидского залива будут больше нефти отправлять в Европу. При этом подсанкционные Иран и Венесуэла лишены такой возможности. Пока конкуренция в Азии сохраняется, причин для сужения дисконта в стоимости российской нефти к Brent не наблюдается. По актуальным данным, этот дисконт остается на уровне $30 за баррель.
Поставки по КТК закрываются
По решению суда деятельность Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) была приостановлена на 30 суток. Этот трубопровод соединял казахстанские месторождения с новороссийским портом, откуда нефть отгружалась на танкеры, идущие в страны южной Европы и США. В 2021 г. объем поставок составлял порядка 1,2 млн б/с. Около трети этого объема может отгружаться альтернативными маршрутами, а оставшиеся 0,8 млн б/с временно могут уйти с рынка.
Это может ужесточить проблемы с доступностью топлива в мире, особенно в европейском регионе. Страны южной Европы пока продолжают активно импортировать российскую нефть, так что выпадение казахстанских поставок может привести к временному росту морских поставок Urals. Эмбарго вступает в силу только в конце года, поэтому сейчас покупатели еще не скованы ограничениями.
Мировые цены на нефть пока не реагируют на приостановку КТК. Вчера поставки по трубопроводу шли в обычном режиме, компания собиралась обжаловать решение суда.
В Китае опять COVID
Китай сообщает о росте случаев заболеваний COVID-19 и восстанавливает ограничения на перемещения в 11 городах. На них приходится порядка 15% ВВП Китая. Это усиливает опасения из-за спроса на топливо в стране, втором крупнейшем потребителе нефти в мире.
Китай придерживается политики «нулевой терпимости» в отношении COVID-19. Это означает, что на малейшие вспышки заболеваний страна отвечает жесткими мерами по социальному дистанцированию. В 2020–2021 гг. такая стратегия неплохо работала, но в 2022 г. она оказалась явно неэффективной по отношению к новым, более заразным штаммам. Китай борется с заболеванием на протяжении всего II квартала, но вспышки инфекции продолжают возникать в разных регионах. Безусловно, ограничения позволяют ограничить число пострадавших от болезни, но экономический ущерб от них очень высок.
Запасы нефти в США
Предварительную оценку запасов нефти и нефтепродуктов опубликовал API. По оценке института, на прошлой неделе запасы нефти выросли на 3,8 млн барр. Запасы бензина и дистиллятов сократились на 1,8 млн и 635 тыс. барр. соответственно.
Эти данные намекают на смену тенденции, когда запасы нефти сокращались, а запасы нефтепродуктов — росли. Возможно, это связано со снижением активности нефтепереработчиков. Точнее можно будет сказаться сегодня, когда EIA опубликует официальную статистику в 18:00 по МСК.