Рост цен и занятость – приоритет.
У доллара – большой авторитет.
А к евро у кого есть пиетет,
Того разочарует паритет –
Такой давно забытый раритет…
Доллар отметил свой новый двадцатилетний рекорд. превысил 107 пунктов. Что ж, оправдался о его «подъёме к 106 пунктов и выше» из-за веских факторов. Но вот что крайне интересно. Ранее мы отмечали, что ФРС будет ужесточать политику для борьбы с , даже невзирая на то, что рост ставки способствует рецессии, торможению экономики. Удивительный приоритет отдаётся борьбе с ростом цен, в жертву готовы принести даже увеличение .
И вот в пятницу 8 июля вышел важнейший отчёт о занятости в США в июне — знаменитый «нонфарм». Вопреки пессимистичным ожиданиям, – 372 тыс. при прогнозе 268 тыс. А выросла на 5,1% при ожиданиях 5%. То есть спрос на труд высок и растёт, нет признаков близкой рецессии.
Но ведь это во многом снимает ограничения на значительное повышение ставки в преддверии . Не нужно ничего приносить в жертву, можно жестить «на всю катушку». И благодарно отреагировали на это. Уже 92,4% участников рынка предполагают, что ставка в июле, как и в июне, будет повышена снова сильно - на 0,75 проц. п., до уровня 2,5%. А ещё неделю назад так считали «лишь» 86,2%. Из 13,8% ожидавших тогда меньшее повышение – до 2,25% – теперь не осталось никого!
А доходность за день поднялась с 3% до почти 3,1%. Именно хорошие данные по рынку труда экстраполируются в представлениях инвесторов на ужесточение Федрезерва и укрепление доллара. До конца года, если не будет форс-мажоров, вероятность увеличения ставки до 3,75-4% выше, чем до 3,5%. Индекс доллара способен подняться к техническим сильным уровням 109-109,5 п. Что не исключает его предварительную коррекцию к важным рубежам поддержки 102,1-103,5 п.
В этих движениях знаковой выступает динамика , в основном и формирующая изменения индекса DXY. Европейская валюта тоже отметилась рекордом — двадцатилетним минимумом около 1,007. Под давлением не только бешеного доллара, но и собственных сложностей в экономике. Среди них — энергетический кризис, геополитическая напряжённость с военными действиями на Украине, сокращение экспорта и импорта с Россией, потоки беженцев. приближается к сакраментальному паритету с долларом.
Причём традиционно считается, что слабый евро позитивен для экспортоориентированной экономики еврозоны. И ЕЦБ поддерживает ослабление своей валюты. Однако текущие реалии последнего времени намного сложнее.
Это связано с двумя основными обстоятельствами.
Во-первых, в экономике разных стран еврозоны соотношение экспорта и импорта различно. , имеют превышение вывоза над ввозом, то есть положительное сальдо торгового баланса. Им в целом выгодно ослабление евро, которое даёт более высокие доходы и конкурентоспособность товаров при экспорте. Но, например, , , , и даже теперь имеют отрицательный торговый баланс. Поэтому от слабого евро они теряют на импорте больше, чем выигрывают на экспорте. Соответственно, для еврозоны в целом сейчас выгодность падающего евро — относительная.
Во-вторых, нужно принять во внимание очень высокую инфляцию, становящуюся чуть ли не основной проблемой экономики. И прежде всего удорожание распространяется на ввозимые сырьевые товары. А слабый евро ещё более увеличивает их цены для внутренних потребителей.
Раньше это не было проблемой, когда инфляция держалась на низком уровне до 2%, и стояла задача её повышения до этого рубежа. Но теперь, при (ИПЦ ) 8,6%, дорогой импорт сырья давит на возможности производства и потребления, тормозит экономический рост. Об этом мы говорили в .
Таким образом, излишне дорогой доллар по отношению к евро сейчас из позитива превратился в негатив. Но будет ли ЕЦБ предпринимать активные действия, чтобы ограничить такую динамику? Ведь существенное удорожание денег крайне болезненно ударит по экономике южных европейских стран с очень высокой долговой нагрузкой. Кроме того, высокие ставки будут способствовать сокращению инвестиций, кредитования, что крайне нежелательно в условиях рисков рецессии. Для еврозоны они выше, чем для США.
Таким образом, ситуация малоприятная. Высокий курс доллара для еврозоны — негатив. Попытки ограничить его, поднять евро, очевидно, ещё хуже. В таких условиях, при ужесточении денежной политики ФРС, есть смысл рассчитывать не только на достижение паритета евро с долларом в обозримом будущем, но и уход евро ниже паритета.
Но пока слишком резкое эмоциональное движение этой пары вниз в последние дни может смениться коррекцией. С технической точки зрения, её целями выступают уровни 1,0350-1,0390. В данной зоне проходят сильные линии сопротивления — предыдущие экстремумы на таймфрейме Д1 и коррекционные уровни Фибоначчи 38,2%. И именно здесь будут интересные рубежи для коротких позиций по .
Комментировать
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Категорически запрещается:
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.