Следующая неделя начнется для российского фондового рынка с прихода нерезидентов из дружественных стран, что несет в себе дополнительные понижательные риски ввиду возможного желания ряда инвесторов выйти из отечественных активов. Мосбиржа с понедельника также возобновит торги акциями на вечерней сессии, валютой и фьючерсами на утренней.
При реализации умеренно негативного сценария индексы Мосбиржи и РТС могут стремиться к закрытию августовских гэпов и развить наметившееся коррекционное снижение к 2314 и 1212 пунктам соответственно. Продажи возможны в том числе на фоне спокойного корпоративного календаря, в котором назначена лишь публикация продаж АЛРОСы за август. После достижения указанных целей краткосрочной коррекции российский фондовый рынок, однако, будет готов к развитию роста, подкрепляемого дивидендными ожиданиями по Газпрому (MCX:GAZP), Новатэку (MCX:NVTK), Татнефти (MCX:TATN), РУСАЛу, Самолету и Белуге. Не исключены объявления о дивидендах и от других компаний, например, Норникеля (MCX:GMKN), ЛУКОЙЛа (MCX:LKOH), Роснефти (MCX:ROSN).
В самом конце следующей недели состоится заседание ЦБ РФ, на котором не исключают еще одного снижения процентной ставки с текущих 8%, но на этот раз небольшого – лишь на 50 базисных пунктов. Очередное смягчение денежно-кредитной политики вряд ли окажет существенное влияние на фондовые и валютные площадки. Рубль продолжает торговлю в узких диапазонах против доллара, евро и юаня, выхода за пределы которых не предвидится до актуализации новых фундаментальных драйверов.
Нефтяные фьючерсы придерживаются среднесрочного нисходящего тренда, шансы смены которого появятся при закреплении котировок Brent и WTI выше сопротивлений 105,42 долл. и 97,65 долл. соответственно (августовские максимумы). Возможными драйверами краткосрочного отскока к указанным отметкам могут стать коррекционное снижение доллара и дальнейшее улучшение аппетита к риску на фондовых площадках. Тем не менее главным среднесрочным фактором для «черного золота» остается перспектива более сдержанного спроса. Во вторник и среду свои ежемесячные отчеты по рынку опубликуют ОПЕК и Международное энергетическое агентство.
На зарубежных площадках в ближайшие дни стоит отметить выход инфляционных данных по Великобритании, Германии, еврозоне и США за август, при этом значительного замедления роста цен не ожидается. Если инфляционные данные приятно удивят инвесторов, западные фондовые площадки, однако, могут получить дополнительный импульс к развитию краткосрочной коррекции, учитывая «неделю тишины» в выступлениях представителей ФРС перед заседанием 20-21 сентября. В США также выйдут данные по розничным продажам, промышленному производству, индексу производственной активности ФРБ Филадельфии, индексу потребительских ожиданий Университета Мичиган. Банк Англии проведет очередное заседание, на котором, вероятно, сохранит курс на ужесточение денежно-кредитной политики. Блок ключевых макроэкономических данных (розничные продажи, промышленное производство, инвестиции в основные средства) в пятницу будет опубликован по Китаю - чем выше будут данные, тем лучше для мирового аппетита к риску в том числе в сырьевом секторе.
Краткосрочные настроения на фондовых площадках КНР в последние дни улучшаются на обещаниях правительства провести дополнительное стимулирование экономики в 3-м квартале. Фондовые индексы США и Европы, тем временем, выглядят готовыми к развитию краткосрочного восстановления с локальных минимумов ввиду адаптации к жесткой риторике центральных банков. Настроения, однако, также будут зависеть от поступающих макроэкономических данных и состояния европейского энергетического рынка.