Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 3,5% впервые с 2011 года.
Действительно важный для рынков момент. Разберемся, что это значит.
Рынки ждут еще более агрессивного повышения ставки ФРС. Напомню, ФРС с весны уже четыре раза поднимала ставку для борьбы с инфляцией в США. Но инфляция выглядит все более устойчивой, увы. Поэтому рынок стал ожидать от Пауэлла чего-то пожёстче.
Приведу 2 нежелательных сценария.
1️⃣ В эту среду ФРС повысит ставку на 75 б.п. (базовый сценарий). Но Пауэлл сверху «накинет» обещаний агрессивно поднимать ставку и дальше.
2️⃣ Ставку повысят сразу на 100 б.п. Такое возможно, хоть и менее вероятно.
Оба варианта для рынков нежелательны. Судя по рекордным доходностям, инвесторы уже активно готовятся к этим вариантам. Фьючерсы на Америку это только подтверждают (фьючерсы на индексы S&P 500 и на DJIA теряют 0,8%).
Казалось бы – все пропало. Возможно. Но в шорты "на всю котлету" я не спешил бы залезать. Скорее, только на часть средств. Не исключу, что рынки еще повозит в разные стороны. Может сложиться так, что за 2 дня до решения ФРС рынок временно подрастет. Вот тогда можно будет увеличить шорты. Такой сценарий тоже возможен. Хоть и вероятность его где-то 40%.