Вчера ЦБ опубликовал комментарий по динамике потребительских цен в РФ за сентябрь.
В сентябре цены впервые за 3 месяца начали расти (+0,05% (м/м)). За первые 10 дней октября цены прибавили уже 0,06%.
В июне-августе российские цены падали из-за:
▪️ укрепления рубля;
▪️ сезона урожая;
▪️ падения спроса.
Сейчас первый и второй факторы уже не оказывают такое сильное влияние. Оттуда и разворот.
Больше всего пошли вверх цены на непродовольственные товары. Во-первых, укрепление рубля уже не так влияет. Во-вторых, снижение ставок по кредитам поспособствовало спросу на товары длительного пользования.
Выводы?
1️⃣ Пока нет признаков второй волны роста инфляции в РФ.
2️⃣ Но в конце этого года – начале следующего есть риск увидеть повторный рост цен. Причина в грядущих дефицитах товаров и комплектующих.
3️⃣ На фоне такой неопределенности ЦБ пока будет осторожен. В ближайшее время изменения ставки в какую-либо сторону я бы не ждал. А дальше все будет зависеть от поступающих данных. Повторюсь, неопределенность уж очень высока. Не исключаю, что в следующем году ЦБ перейдет к повышению ставки.
4️⃣ Соответственно, снижения ставок по кредитам на горизонте нескольких месяцев я бы не ждал.