- Цены на нефть выросли примерно на 1% на торгах в Азии на фоне снижения доллара и доходности облигаций.
- Рост носит сдержанный характер после того, как Китай выразил приверженность политике «нулевой терпимости» в борьбе с коронавирусом.
- ОПЕК+ отрицает политическую мотивированность решения о сокращении добычи.
Цены на сырьевые товары, как ожидается, будут оставаться во власти доллара и доходности облигаций при том, что следующее заседание Федеральной резервной системы (ФРС) состоится лишь через две недели. Между тем, Китай снова выразил приверженность жесткому подходу в борьбе с распространением коронавируса, что вызывает повышенную волатильность на рынках, особенно нефтяных.
Цены на нефть упали на прошлой неделе, уже в шестой раз за последние семь недель. Согласно аналитикам, падение котировок было вызвано опасениями о том, что инфляция в США не замедляется так, как хотелось бы ФРС, и это начинает сказываться на потребительских настроениях и розничных продажах.
В понедельник в ходе азиатской сессии цены на нефть торгующейся в Нью-Йорке марки WTI и цены на лондонскую марку Brent повысились примерно на 1% после падения на 7% на прошлой неделе. Страны ОПЕК+ высказались в поддержку запланированного сокращения добычи нефти на 2 миллиона баррелей в сутки начиная с ноября, несмотря на усиливающееся недовольство США.
Рост нефтяных цен пока носит сдержанный характер после того, как глава Китая Си Цзиньпин заявил, что страна будет придерживаться политики «нулевой терпимости» в борьбе с коронавирусом, несмотря на связанный с ней масштабный урон, причиненный экономике в этом году. Си Цзиньпин сообщил, что Пекин нарастит расходы и стимулирование для поддержания экономического роста. Правда трейдеров заявления китайского лидера не убедили.
Стивен Иннес, управляющий директор сингапурской консалтинговой компании SPI Asset Management, отмечает:
«Мировая финансовая и экономическая система становится все более хрупкой. У инвесторов остается лишь одна естественная тихая гавань — доллар США».
Индекс доллара, сопоставляющий доллар с евро, иеной, фунтом, канадским долларом, шведской кроной и швейцарским франком, в понедельник снижается всего во второй раз за девять сессий, торгуясь в районе 113. Несмотря на этот откат, графики указывают на высокую вероятность того, что в не столь отдаленном будущем индекс доллара достигнет уровня 120, что означает усиление давления на нефть.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась ниже 4% с достигнутого на прошлой неделе 14-летнего максимума 4,06%.
Доллар и доходность облигаций стали главными бенефициарами кампании ФРС по борьбе с инфляцией. В этом году центробанк повысил процентные ставки на 300 базисных пунктов и, похоже, поднимет их еще на 125 базисных пунктов до конца года.
Согласно данным за прошлый месяц, индекс потребительских цен (ИПЦ) США вырос на 0,4% — в два раза выше прогноза экономистов и в четыре раза выше показателя за август. Годовой ИПЦ ускорился до 8,2% в сентябре, что не так далеко от 40-летнего максимума 9,1%, зафиксированного в июне.
Розничные продажи в США в сентябре остались неизменными, оказавшись хуже прогноза. Максимальные почти за 40 лет темпы роста цен сказались на спросе в потребительском секторе, а это самый динамичный сектор экономики, что дополнительно усложняет задачу ФРС. Розничные продажи — ключевой индикатор потребительских расходов. На их долю приходится 70% валового внутреннего продукта США.
Судя по совокупности этих данных, ФРС пока сильно отстает в борьбе с инфляцией.
Теперь внимание переключится на статистику рынка жилья — данные по разрешениям на строительство, закладкам и вторичным продажам жилья. Цены на жилье снизились в июле впервые более чем за 10 лет на фоне сказавшегося на спросе повышения процентных ставок, при этом сократилось также количество заявок на ипотечные кредиты.
К публикации также готовятся данные по промышленному производству, производственный индекс ФРБ Филадельфии, производственный индекс ФРБ Нью-Йорка и отчет по первичным заявкам на пособие по безработице.
Пристального внимания также заслуживают выступления глав региональных подразделений ФРС Нила Кашкари, Чарльза Эванса и Джеймса Булларда.
В субботу Буллард заявил, что опубликованные на прошлой неделе данные по ИПЦ свидетельствуют о «губительном» характере инфляции и открывают дверь для повышения ставок на 75 базисных пунктов на предстоящих в ноябре и декабре заседаниях ФРС, однако он добавил, что решение пока принимать слишком рано.
Страны ОПЕК+ высказались в поддержку принятого решения о сокращении добычи нефти на фоне усиливающегося разлада в отношениях Америки и лидера альянса Саудовской Аравии. Администрация Байдена подвергла решение ОПЕК+ критике, заявив, что оно приведет к повышению цен на нефть и окажет поддержку России в конфликте с Украиной, обеспечив ее более высокими доходами от продажи нефти.
Вашингтон также обвинил Саудовскую Аравию в том, что она принуждает другие страны соблюдать сниженные квоты.
Представители нескольких стран ОПЕК+ в своих комментариях опровергли политическую мотивированность сокращения добычи, заявив, что решение направлено на стабилизацию нефтяных цен. Новости о снижении добычи спровоцировали скачок цен на нефть ранее в этом месяце, и заверения ОПЕК+ поддержали «бычьи» перспективы нефтяных рынков.
Однако в ответ на сокращение добычи США на прошлой неделе высвободили 7,7 миллиона баррелей нефти из своих стратегических резервов, чтобы добиться снижения цен.
Америка в этом году уже задействовала резервы, чтобы сдержать рост цен на бензин внутри страны и ограничить доходы России от продажи нефти. В свете сокращения добычи администрация Байдена пригрозила снова использовать резервы, что может вызвать краткосрочную волатильность на нефтяных рынках.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.