Инфляция в Европе и США бьет многолетние рекорды, а фондовые рынки падают под напором монетарной политики регуляторов. В условиях меняющейся конъюнктуры аналитические агентства пересматривают подход при оценке стоимости базовых активов. По ряду параметров Bitcoin оказался сильно недооценен.
Инфляция в США превышает 8%, а по странам Европы разбег составляет от 6% до 24%. Дорожают как энергоносители, так и продукты питания, а рост затрат на производство хлеба уже привел к закрытию 1 из 10 хлебопекарен в Бельгии, по данным NYT.
В попытке обуздать инфляцию регуляторы повышают ключевые ставки, что приводит к удорожанию заимствований для населения и бизнеса. Это естественным образом тормозит экономику. Так, для пары евро/доллар прогнозируют уровень в $0,86 при сохранении наметившихся негативных тенденций.
Английский фунт в третьем квартале потерял 8,2% против доллара США, поскольку Минфин Великобритании выступил с предложением вместо запланированного повышения снизить ряд налогов для поддержки экономики. В условиях дефицита бюджета и роста госдолга – не лучшее решение. Парламентарии тут же обрушились с критикой на премьер-министра Лиз Трасс, которая занимает пост чуть больше месяца. Если она уйдет с должности в ответ на требования оппозиции, фунт ждут новые потрясения.
В противовес фиатным деньгам выступает Bitcoin: его нельзя напечатать больше для покрытия государственных расходов, эмиссия ограничена 21 млн монет, а награда за создание блока уменьшается вдвое каждые четыре года. Для сравнения, за последние три года была напечатана треть от текущего объема английских фунтов (агрегат М2), при этом ВВП в период с 2019 по 2021 гг. вырос только на 13%.
Для Bitcoin одной из ключевых метрик является общая вычислительная мощность (хешрейт), которая продолжает расти, несмотря на кризис в криптоотрасли (о причинах — в этой статье). Чем больше хешрейт, тем выше надежность сети.
Старший аналитик Bloomberg Intelligence по сырьевым товарам Майк Макглоун говорит о сильной перепроданности Bitcoin, так как при пересчете на хешрейт мощности его цена должна составлять $70 000. Текущий же уровень в $20 000 аналогичен падению криптовалюты в первом квартале 2020 года, когда за монету давали $5 000.
Как минимум двукратный рост цены прогнозирует председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Ростин Бехнам при передаче регулирования под его крыло. Соответствующий законопроект уже внесен на рассмотрение.
Однако приведенные оценки несколько опережают время, так как благодаря текущей политике ФРС в роли финансового пылесоса выступает доллар США. Bank of America опросил 371 управляющего инвестиционными фондами и выяснил, что в октябре для 64% респондентов самой популярной ставкой была американская валюта.
Аналитическая группа StormGain