Событие
«Россети» инициировало созыв внеочередных собраний акционеров ряда дочерних распределительных сетевых компаний с целью рассмотреть вопрос о выплате промежуточных дивидендов за девять месяцев 2022 года. Это следует из текста требования, поступившего в одну из компаний.
Наш взгляд на событие
Тимур Хайруллин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие инвестиции», электроэнергетика
Мы положительно оцениваем планы по выплате промежуточных дивидендов. Подавляющее большинство МРСК имеют идентичную дивидендную политику, подразумевающую выплаты акционерам 50% от скорректированной чистой прибыли (в качестве базы берется большая из прибылей: по МСФО или РСБУ). При этом стабильность бизнес-модели и невысокие стоимостные оценки позволяют ряду компаний сектора обеспечивать повышенную дивидендную доходность, причем на продолжительном временном горизонте. Текущий 2022 год начался в целом неплохо для компаний сектора. В результате все МРСК показали прибыль, за исключением «Россети Волга» и хронически убыточной «Россети СК». Мы допускаем, что компании выплатят только промежуточные дивиденды, которые будут близки к половине прибыли за год. По нашим оценкам, дивидендная доходность по акциям «Россети Центр и Приволжье» (ориентировочная дивидендная доходность 18%), «Россети Центр» (14%), МРСК Урала (MCX:MRKU) (13%), МОЭСК (MCX:MSRS) (12%) получается двузначной по текущим котировкам.
Что делать инвестору
Из перечисленного списка МРСК нам в моменте больше нравятся бумаги «Россети Центра и Приволжье» (MRKP). Также рекомендуем обратить внимание на наиболее ликвидных представителей сектора «Электроэнергетики», а именно бумаги «Интер РАО» (IRAO) и «РусГидро» (HYDR).
Динамика акций
Бумаги «Россети Центр и Приволжье» в четверг, 27 октября, по состоянию на 17:25 мск росли на 6,7% и были лидерами роста в секторе «Электроэнергетики». Индекс МосБиржи в тот же момент рост на 1,7%, а сектор на 1,5%. Поэтому бумага смотрелась лучше рынка и лучше сектора.
Торговый объем в бумагах MRKP составлял чуть менее 35 млн рублей и был максимальным с 18 июля. В ходе сессии был достигнут пик на уровне 1,1820 руб. Это максимальное значение с 28 июня.