- Помимо сегодняшнего повышения ставок, внимание инвесторов приковано к данным по занятости.
- Если число рабочих мест окажется ниже прогноза (191 тыс.), ожидания относительно смягчения позиции ФРС усилятся.
- Если результат будет ближе к сентябрьскому (263 тыс.) или выше него, ФРС продолжит агрессивно повышать процентные ставки.
- Цены на золото к пятнице могут проверить на прочность уровень $1735 или $1600 в зависимости от исхода.
Что будет происходить с золотом в следующие 72 часа?
Позднее в среду будет объявлено о шестом повышении процентных ставок в США, при этом золоту предстоит преодолеть еще одно гигантское препятствие в эту пятницу, когда будут опубликованы данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США за октябрь.
Если отвлечься от действий и заявлений ФРС, то октябрьский отчет по занятости не только определит краткосрочное направление золота и его «заклятого врага» — доллара. Он также задаст тон для действий и комментариев ФРС до публикации ноябрьского отчета по занятости, которая состоится ко времени следующего решения по ставкам (15 декабря).
Таким образом, данные по рынку труда за октябрь будут содержать первые сигналы, по которым инвесторы попытаются понять, готова ли ФРС смягчать темпы повышения процентных ставок к концу этого года. Для этого число новых рабочих мест за последний месяц должно оказаться гораздо меньше прогноза экономистов, составляющего 191 тыс.
Все графики подготовлены skcharting.com на основе данных Investing.com
ФРС почти наверняка сегодня поднимет процентные ставки на 75 базисных пунктов (б.п.) уже в четвертый раз. Такое сильное повышение ставок проводится для того, чтобы добиться снижения инфляции до целевого уровня центробанка.
Теплящиеся надежды на то, что ФРС в декабре повысит ставки меньше, чем на 75 б.п., способствовали повышению склонности к риску на рынках в этот вторник, хотя свежие данные по рынку труда США содержали противоположные сигналы.
Так что же будет происходить с ценами на золото в ближайшие три дня?
По крайней мере, согласно техническим аналитикам, цены могут проверить на прочность уровень $1735, если октябрьский отчет по числу рабочих мест окажется слабее прогноза и подогреет надежды на смягчение позиции ФРС, указывает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com.
Если же окажется, что занятость выросла сильнее ожиданий и показатель приблизится к сентябрьскому результату 263 тыс. или превысит его, то ФРС, скорее всего, повысит ставку на 75 б.п. и в декабре. Подобный исход станет болезненным ударом для «быков» по золоту и столкнет цены к минимуму в районе $1600, считает Диксит.
Он добавляет:
«После неудачной попытки проверить на прочность рекордный максимум $2073 цены на золото беспрерывно снижаются уже семь месяцев подряд. Текущий отскок с зоны базового спроса на $1615 обладает достаточным пространством для продолжения и проверки на прочность уровней $1690 и $1723. Но для этого сначала необходимо пробить ближайшее сопротивление на $1660».
По словам Диксита, фиксация прибыли с подобных средних зон сопротивления может породить «медвежий» импульс и столкнуть цены на золото в сторону районов поддержки $1630 и $1615.
«При пробое ниже $1615 цены на металл достаточно быстро нацелятся на $1598», — говорит аналитик.
Что касается более долгосрочного месячного таймфрейма, то потенциально «медвежье» пересечение 5-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на $1687 с 50-недельной EMA на $1668 может ограничить первоначальное восстановление.
«При условии, что “быки” по золоту сумеют пробить горизонтальную зону сопротивления $1725–$1735, далее может последовать ралли в сторону $1791», — указывает Диксит.
«С другой стороны, консолидация ниже $1630–$1615 будет способствовать продолжению “медвежьей” динамики с прицелом на уровень $1560 в среднесрочной перспективе.
Если говорить о краткосрочных перспективах, золото будут ограничивать уровни $1660–$1690 сверху и $1630–$1600 внизу».
Инвесторы еще с лета пребывают в тревожном состоянии из-за агрессивного повышения процентных ставок ФРС, которая после мартовского повышения на 25 б.п. переключилась на 75 б.п. в июне и с тех пор придерживалась этих темпов.
Цель ФРС по инфляции составляет всего 2%, при этом центробанк заявил, что не намерен прекращать повышение ставок до тех пор, пока эта цель не будет достигнута.
В сентябре годовые темпы инфляции, выраженные индексом потребительских цен, составили 8,2%, что не так далеко от 40-летнего максимума 9,1%, зафиксированного в июне.
С марта ФРС подняла процентные ставки на 300 базисных пунктов с первоначальных 25 пунктов. До конца текущего года американский центробанк намерен повысить ставку еще на 125 базисных пунктов.
На торгах во вторник доллар сначала упал к корзине шести других валют, включая евро, на фоне спекуляций о смягчении позиции ФРС, но затем метался между положительной и отрицательной территорией в течение дня на фоне сомнений инвесторов о том, насколько вероятен такой поворот на данном этапе.
Аналитик торговой онлайн-платформы OANDA Эд Мойя отмечает, что центробанк пока не готов на какие-либо послабления, добавляя:
«Ожидания того, что ФРС замедлит темпы ужесточения в декабре, усиливались, но теперь они кажутся преждевременными. Ставки, возможно, должны будут дольше оставаться высокими, если ситуация на рынке труда останется стабильной, а инфляция окажется более стойкой, чем первоначально ожидали рынки».
Как сообщило во вторник Министерство труда США в своем отчете JOLTS, число открытых вакансий в сентябре оказалось существенно выше ожиданий — примерно по две позиции на каждого соискателя, что проблематично с точки зрения борьбы с инфляцией.
Устойчивый рынок труда оставался одним из главных достоинств американской экономики в последние два года. Вместе с тем для ФРС он стал проблемой, поскольку сильный рост зарплат усугубил и без того худшую за 40 лет инфляцию. Отчет JOLTS показал, что число открытых вакансий в США в сентябре составило 10,72 миллиона, тогда как прогноз составлял 9,85 миллиона.
Данные JOLTS «улучшились после недавнего спада, увеличив риск того, что нехватка рабочей силы на американском рынке труда будет сохраняться дольше, а ФРС придется сильнее повышать ставки», отмечает Адам Баттон в комментариях на форуме ForexLive, обращая внимание на то, что на каждого соискателя приходилось 1,9 вакансии.
В пятницу ожидаются еще более важные данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США за октябрь, которые ФРС использует как главный ориентир при принятии решений о процентных ставках. По прогнозу экономистов, Министерство труда сообщит об увеличении числа рабочих мест в прошлом месяце на 191 тыс. после сентябрьского роста на 263 тыс.
Борьба с инфляцией — не единственная функция ФРС. Мандат центробанка также включает обеспечение «максимальной занятости» для американцев, что лишь осложняет задачу ФРС, которой приходится поддерживать баланс между этими двумя приоритетами при том, что она пытается «остудить» рынок труда для смягчения ценового давления. Согласно определению ФРС, максимальная занятость достигается, когда месячный уровень безработицы составляет 4% или менее. С начала текущего года центробанк прекрасно справляется с этой задачей — безработица достигла уровня 4% в январе и с тех пор остается ниже него.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.