· Доллар получил поддержку после новостей о том, что Китай намерен и дальше придерживаться политики «нулевой терпимости» к Covid-19.
· Ключевой отчет недели — потребительская инфляция в США. Доллар может подешеветь, если отчет продемонстрирует замедление ценового давления.
· Рубль потенциально может проверить на прочность 60 за доллар.
Валюты G10
Доллар утром в понедельник незначительно укреплялся против всех валют Большой десятки после крайне волатильной минувшей недели. Аутсайдерами группы G10 были австралийский и новозеландский доллар, поскольку официальные представители китайского здравоохранения подтвердили приверженность политики нулевой терпимости к Covid-19.
Отчет по потребительской инфляции за октябрь будет опубликован в четверг. Это ключевой макроэкономический отчет недели. Как ожидается, инфляция вырастет на 0,6% к сентябрю и на 7,9% в базисе год к году. Это ниже, чем +8,2% г/г в сентябре. Рост базовой инфляции должен замедлиться до 6,5% г/г по сравнению с +6,6% г/г месяц назад. Фактические цифры, подтверждающие, что инфляция в США замедляется, могут оказать давление на доллар и вызывать повышенный спрос на короткие позиции в американской валюте на попытках ее укрепления. Мы ожидаем диапазон по индексу доллара между 112 и 109 пунктов. От верхней стороны диапазона мы должны видеть повышенное желание открывать короткие позиции по DXY.
Краткие итоги недели. Британский фунт подешевел против всех валют Большой десятки. Доллар укрепился против фунта, остался стабильным к евро, датской кроне, швейцарскому франку, но потерял в цене против иены и группы валют товарно-сырьевого блока на росте ожиданий того, что Китай откажется от политики «нулевой терпимости» по отношению к Covid-19. ФРС и Банк Англии повысили ставки на 75 б.п. на прошлой неделе, но дали разное руководство на перспективу. ЦБ США сигнализировал, что темпы повышения ставок в декабре могут снизиться, но пиковая ставка будет выше, чем ожидалось в сентябре. Банк Англии, наоборот, указал на то, что пиковая ставка будет ниже, чем ожидания денежного рынка. Отчета по рынку труда в США указал высокий рост числа рабочих мест в октябре, но более высокий уровень безработицы — неоднозначная комбинация с точки зрения понимания дальнейших перспектив цикла повышения ставок.
Китайский юань
Курс материкового юаня по отношению к доллару после резкого укрепления в пятницу вновь перешел к ослаблению на торгах в понедельник. Представители Национальной комиссии здравоохранения КНР в субботу подтвердили, что Китай будет неуклонно придерживаться мер контроля в рамках профилактики Covid-19, что снизило надежды на то, что Поднебесная откажется в скором времени от «политики нулевой терпимости» по отношению к пандемии.
Помимо этого, Народный банк Китая установил справочный курс ниже ожиданий впервые с августа. Средняя оценка фиксинга на основании опроса Bloomberg составила 7,2287. НБК установил фиксинг 7,2292 юаней за доллар.
Российский рубль
Рубль утром в понедельник, 7 ноября, укреплялся против доллара, но незначительно слабел к евро и юаню. Отчасти мы видим, что российская валюта отыгрывает события пятницы, учитывает слабость доллара на международном рынке, а также рост цен на нефть Brent до максимальных значений с 31 августа.
Накануне рубль провёл волатильную неделю. Ослаб против доллара, но смог отыграть позиции у евро. После 13 дней подряд консолидации в узком диапазоне 61–62 за доллар курс USD/RUB покинул этот коридор. Максимум дня в четверг был сформирован на отметке в 62,48. Это самое высокое значение за две с половиной недели. К вечеру рубль отыграл потери, но закрытие все равно выше 62,00. Евро вот уже 15 торговых дней подряд не может закрыться уверенно выше нижней или верхней границы диапазона в 200 копеек между 60 и 62 руб. за евро. Вероятно, что в ноябре диапазоны немного расширятся на фоне оживления импорта, но и высокие цены на товары российского экспорта обещают значительный приток валюты.
В рамках текущей недели не исключаем, что рубль будет тяготеть к укреплению и может протестировать психологический уровень 60 рублей за доллар.