Совет директоров компании «Роснефть» (MCX:ROSN), как стало известно 14 ноября, по итогам заседания, которое состоялось 11 ноября, рекомендовал промежуточный дивиденд за 9 месяцев 2022 г. в размере 20,39 руб. на акцию.
Дата определения лиц, имеющих право на получение дивидендов, — 12 января 2023 г.
Срок выплаты — не позже 26 января для профессиональных участников рынка и доверительных управляющих и не позже 16 февраля для прочих держателей.
Доходность дивиденда — 5,8% на закрытие рынка 11 ноября. ВОСА назначено на 23 декабря.
Наш взгляд
Алексей Кокин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор:
«Мы ожидали дивиденд за 9 мес. 2022 г. в диапазоне 25–30 руб. Рекомендованный СД промежуточный дивиденд — на 18% ниже нижней границы этого диапазона. Однако мы обратили внимание, что общий объем рекомендованных дивидендов за 9 мес. 2022 г. (включая выплаты по казначейским акциям) равен 216 млрд руб., или 50% от чистой прибыли акционеров «Роснефти» за 6 мес. 2022 г. (432 млрд руб.). Возможно, СД установил дивиденды за 9 мес. исходя из результатов 6 мес., на уровне 50% прибыли в соответствии с дивидендной политикой компании. В этом случае расхождение с нашим прогнозом — только в сроке выплаты, поскольку результат 3 кв. будет учтен в составе финального, а не промежуточного дивиденда, и выплачен летом 2023 г.»
Что делать инвестору
Среди нефтяников мы по-прежнему предпочитаем «Лукойл» (MCX:LKOH). У нас нет актуальной инвестидеи по бумагам «Роснефти». Меж тем компания платит дивиденды в соответствии с дивполитикой, что, безусловно, в текущих реалиях является позитивным моментом. Не исключаем, в случае просадок бумаги будут выкупаться перед дивидендной отсечкой.
Также напомним, что в нефтегазовом секторе пока сохраняется еще одна интрига. На 4 ноября было назначено заседание совета директоров «Газпром нефти» (MCX:SIBN), на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендах за 9 мес. 2022 г. и назначении внеочередного собрания акционеров (ВОСА) для их одобрения. «Газпром нефть» также придерживается коэффициента выплат 50% чистой прибыли по МСФО, но в этом году промежуточная отчетность не публикуется.
Мы ориентируемся как минимум на размер дивиденда за 9 мес. прошлого года. Это 40 руб./акция с доходностью 8,8%. В оптимистическом сценарии мы допускаем рост промежуточного дивиденда на 25%-30% год к году до 50–52 руб./акция с доходностью 11,0%-11,4%. Сегодня котировки SIBN обновили максимум с 1 апреля 2022 г. на уровне 460,75 руб. Однако по факту объявления дивидендов, если не будет сюрприза, также возможна коррекция, поскольку от минимумов 29 октября рост составил 43,5%.
Динамика акций
Акции «Роснефти» по состоянию на 13:25 мск снижались на 1,7% и были лидерами снижения в нефтегазовом секторе, который рос на 0,44%, а индекс МосБиржи в тот же момент прибавлял около 1%. Поэтому бумага смотрелась хуже рынка и хуже сектора.
Акции за месяц подорожали на 19%. Сопоставимый результат в секторе показали бумаги «Сургутнефтегаза»-ао (MCX:SNGS) (+18,6%), а также префы «Транснефти» (MCX:TATN_p) (+21%). С начала ноября «Роснефть» (+6%) — лидер роста в секторе, однако с начала года бумага подешевела на 41%.