Газпром нефть
На 14 ноября было назначено заседание совета директоров «Газпром нефти», на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2022 г. и назначении внеочередного собрания акционеров для их одобрения. Результаты, скорее всего, станут известны 15 ноября.
«Газпром нефть» (MCX:SIBN), как и объявившая вчера дивиденды «Роснефть» (MCX:ROSN) также придерживается коэффициента выплат в размере 50% чистой прибыли по МСФО, но в этом году промежуточная отчётность не публикуется. Мы ориентируемся как минимум на размер дивиденда за 9 месяцев прошлого года — 40 руб. на акцию с доходностью 8,8%. В оптимистичном сценарии мы допускаем рост промежуточного дивиденда на 25–30% год к году до 50–52 руб. на акцию, с доходностью в 11,0–11,4%.
Вчера котировки SIBN обновили максимум с 1 апреля 2022 г. на уровне 460,75 руб. Однако по факту объявления дивидендов, если не будет сюрпризов, также возможна коррекция, поскольку от минимумов 29 октября рост составил 43,5%.
Ozon Holdings
Ozon (MCX:OZONDR) 15 ноября представит финансовые результаты за III квартал 2022 года.
Напомним, в начале месяца крупнейший в России онлайн-ритейлер Wildberries опубликовал операционные результаты за 9 месяцев текущего года. Сильная динамика Wildberries — а именно рост GMV почти в 2 раза по сравнению с прошлым годом — может указывать на сохранение сильного импульса в российской онлайн-торговле, несмотря на негативные настроения в потребительском секторе в конце III квартала 2022 г.
На прошлой неделе Ozon заявил о рекордной выручке в ₽1 млрд в первые часы акции «11.11». Поэтому мы с оптимизмом ждем финансовых результатов компании Ozon, которая опубликовала сильный отчет за II квартал: валовый товарооборот (GMV) достиг 170,6 млрд руб. (+ 92% г/г), общая выручка выросла на 58% г/г до 58,5 млрд рублей, скорректированная EBITDA увеличилась до 0,2 млрд руб. (0,1% от GMV) по сравнению с отрицательным результатом в 9,1 млрд руб. (-10,3% от GMV) во 2 кв. 2021 г. Компания сохранила прогноз по росту GMV в. 80% за полный год.
Технически котировки Ozon выглядят сбалансированными для продолжения роста. Во-первых, линия медвежьего тренда, построенная с 2021 года, была пробита еще в августе, затем прошла проверку на прочность уже в статусе поддержки, устояла, и мы по-прежнему видим потенциал роста в рамках восходящей коррекции, которую наблюдаем от июньских минимумов. У нас есть актуальная инвестидея по бумагам компании, долгосрочная цель 2500 руб. Однако при условии публикации сильных финансовых показателей котировки выглядят способными в ближайшей перспективе перебраться в диапазоне 1500–2000 руб.
Татнефть
Совет директоров ПАО «Татнефть» (MCX:TATN) 15 ноября на заочном заседании рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров, а также о рекомендациях ему о размере дивидендов за 9 месяцев 2022 года.
Мы ожидаем, что чистая прибыль по МСФО за III квартал превысит прибыль по РСБУ, поэтому сохраняем прогноз дивиденда (АО и АП) на 2022 г. в 56,7 руб. на акцию (дивиденд за первое полугодие 2022 года уже составил 32,71 руб. для обыкновенных и привилегированных акций), а прогноз финального дивиденда за 2022 г. — около 24 руб. на акцию. Что касается дивиденда за III квартал, то он должен составить не менее 6 рублей на акцию.
В среднесрочной перспективе мы прогнозируем рост выплат до 75% чистой прибыли по МСФО. Сейчас «Татнефть» платит дивиденд, исходя из 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ, смотря по тому, что больше. У нас есть актуальная идея по префам «Татнефти» (TATN_p), цель 434,9 руб.
Техническая картина по TATNP указывает, что достижение нашей цели — весьма выполнимая задача в обозримом будущем.
МТС
АО «Мобильные телесистемы» (MCX:MTSS) 16 ноября опубликует финансовый отчет по МСФО за III квартал 2022 года.
Финансовые результаты II квартала нас в целом не впечатлили. Выручка составила 127,8 млрд рублей (+0,7% г/г). Скорректированная OIBDA группы в отчетном периоде снизилась на 9,2% г/г до 51,8 млрд рублей. Чистая прибыль группы составила 10,9 млрд рублей (-36,4% г/г). CAPEX составил 22 млрд рублей (-14,6% г/г). Общий долг МТС составил 497,4 млрд рублей, чистый долг — 419 млрд рублей (+20,2% г/г).
Слабая динамика на уровне выручки во II квартале стала следствием падения продаж телефонов и аксессуаров в РФ почти в 2 раза в годовом сопоставлении. Дополнительное давление на маржинальность группы оказало увеличение резервов МТС-банка и рост кредитного портфеля финансовой организации. По итогам I полугодия компания продемонстрировала отрицательный свободный денежный поток (FCF).
МТС является основным донором своего мажоритарного акционера — компании «ОАО АФК Система» (MCX:AFKS). Поэтому предполагаем, что дивидендная история компании продолжится. Считаем, что выплаты за 2022 год в районе 30 руб. на акцию вполне реальны (подразумевается, что они будут произведены в 2023 г.). Однако хотелось бы увидеть по итогам III квартала более уверенные финансовые показатели.
Акции МТС от минимумов 30 сентября выросли на 35%. Если отчетность не впечатлит инвесторов, мы можем увидеть коррекцию по бумаге после октябрьского роста.