В понедельник нефтяные фьючерсы растеряли почти весь прирост предыдущих двух дней. Число заражений COVID-19 в крупных городах Китая продолжает бить рекорды, что поддерживает неопределенность в вопросе восстановления спроса во втором крупнейшем потребителе топлива в мире. Параллельно рынок следил за снижением прогнозов по мировому спросу в очередном отчете ОПЕК и восстановлением буровой активности в США в отчете EIA.
Фьючерсы на Brent вернулись в район $93 за баррель, разрушив надежду участников рынка на устойчивое восходящее движение. Тем не менее, локальные минимумы по-прежнему формируют растущую картину, поддерживая восходящий тренд. При благоприятном фоне этот тренд имеет все шанс на продолжение.
Поставки нефти из России
Морской экспорт нефти из России на прошлой неделе упал с 3,6 до 2,89 млн б/с, в основном за счет снижения отгрузок из Балтийских портов и Арктики. Менее волатильный средний показатель за 4 недели снизился с 3,19 до 3,12 млн б/с.
Объемы нефти, направляемые в Китай, Индию, Турцию и на судах без конечного пункта назначения, выросли до рекордных 2,39 млн б/с в среднем за 4 недели. Все больше судов скрывают пункт назначения. Одновременно сокращаются поставки в Индию, что позволяет предположить, что значительная доля скрытых судов направляется именно туда.
Средние за 4 недели поставки в Европу на прошлой неделе сократились с 0,79 до 0,7 млн б/с. Импорт снизили Нидерланды, Италия и Болгария. За исключением Болгарии, которая продолжит покупать российскую нефть после 5 декабря, российским экспортерам предстоит найти новые рынки сбыта примерно на 550 тыс. б/с. морской нефти.
Страны G7 и ЕС продолжают держать рынок в неведении относительно спорных параметров механизма предельных цен. В том числе, до сих пор неизвестна сама предельная цена, выше которой будут действовать санкции в отношении страхования и транспортировки российской нефти в третьи страны. Чем дольше затягивается процесс обсуждения, тем выше вероятность перебоев с поставками в декабре.
Отчет ОПЕК
В очередном ежемесячном отчете ОПЕК снизил прогнозы по спросу на 0,1 млн б/с в 2022 и 2023 гг. Предполагается, то спрос вырастет на 2,5 млн б/с в 2022 г. и 2,2 млн б/с в 2023 г.
Прогноз по добыче вне ОПЕК был понижен на 24 тыс. б/с в 2022 г., а в 2023 г. сохранен на прежнем уровне. Картель ждет в среднем 65,6 млн б/с в 2022 г. и 67,1 млн б/с в 2023 г. Рост поставок в 2023 г. могут обеспечить США, Норвегия, Бразилия, Канада, Казахстан и Гайана.
Прогноз по добыче нефти и конденсата в России на 2023 г. был понижен на 62 тыс. б/с до 10,1 млн б/с. Снижение добычи в следующем году может составить 850 тыс. б/с к уровням 2022 г. Снижение прогноза связано с изменением базы 2022 г.
Страны ОПЕК в октябре 2022 г. снизили добычу нефти на 210 тыс. б/с, до 29,5 млн б/с. Из них только Саудовская Аравия сократила 140 тыс. б/с. В ноябре квоты были снижены на 2 млн б/с, что может привести к сокращению добычи альянса еще на 1–1,2 млн б/с по итогам текущего месяца.
Буровая активность в США
В понедельник EIA опубликовало ежемесячный отчет по буровой активности. Прогноз по добыче в семи крупнейших сланцевых бассейнах на ноябрь был незначительно снижен с 9,105 до 9,1 млн б/с. В декабре ожидается рост на 91 б/с до 9,191 млн б/с.
Отдача от каждой новой пробуренной скважины продолжает снижаться, поскольку наиболее плодоносные участки уже были разработаны ранее. В ноябре средний показатель отдачи может составить 964 б/с, а в декабре упадет до 953 б/с. Ранее в октябре он составил 980 б/с, а в сентябре — 997 б/с.
Число пробуренных, но незавершенных установок DUC в октябре выросло впервые с июня 2020 г. Показатель вырос на 8 скважин против снижения на 12 в предыдущем месяце.
Отчет показал дальнейшее восстановление сланцевой отрасли в США, но масштабы прироста по-прежнему достаточно скромные. Тем не менее, выход месячных темпов роста DUC на положительную территорию мог оказать психологический эффект на участников рынка. Ранее в пятницу Baker Hughesi отчитался о скачке числа буровых установок сразу на 20 шт., а EIA сообщил о росте добычи на 200 тыс. б/с до 12,1 млн б/с. В совокупности эта статистика может создать впечатление, что американская добыча начала ускоряться. В ближайшие недели мы сможем оценить, насколько устойчивой будет эта тенденция.