• ОПЕК+, похоже, сократит добычу на заседании 4 декабря.
• Проблемы с коронавирусом в Китае сейчас сопоставимы по масштабам с ситуацией 2020 года.
• Нефтяным рынкам трудно решить, какой же из этих факторов важнее.
До следующего заседания ОПЕК+ осталось меньше двух недель, и альянс не оставил у трейдеров почти никаких сомнений насчет того, что же, вероятно, случится 4 декабря.
По итогам заседания будет скорее всего объявлено об очередном сокращении добычи (небольшом или таком же сильном, как в прошлый раз), что усугубит опасения о нехватке предложения.
Подобное решение альянса стало очевидным, когда министр энергетики Саудовской Аравии Абдул-Азиз ибн Салман, который фактически возглавляет состоящий из 23 стран альянс, опроверг информацию Wall Street Journal о том, что ОПЕК+ рассматривает возможность увеличения добычи через две недели.
«Всем известно, что ОПЕК+ не комментирует какие-либо решения в преддверии заседаний», — отметил Абдул-Азиз, согласно сообщению государственной саудовского новостного агентства SPA.
Далее он добавил, что вступившее в силу в начале ноября сокращение добычи на 2 миллиона баррелей в сутки будет действовать до конца 2023 года. До этого ОПЕК+ напрямую не комментировала сроки. Подчеркнув это, Абдул-Азиз дал понять, что искусственная нехватка 2 миллионов баррелей нефти в сутки будет сохраняться на рынках еще 12–13 месяцев, без учета непосредственной ситуации со спросом в течение этого периода, а спрос может в итоге повыситься.
Впрочем, шок вызвало другое заявление Абдул-Азиза. Он сказал следующее:
«Если появится необходимость в дополнительном сокращении добычи для налаживания баланса между спросом и предложением, мы всегда будем готовы вмешаться».
В терминах ОПЕК+ это заявление совершенно четко показывает, что же альянс намерен предпринять для стабилизации цен, которые упали на 20% за последние две недели, растеряв весь прирост, показанный после ноябрьского объявления о сокращении добычи.
Цены на мировую эталонную марку нефти Brent в Лондоне выросли с минимума в районе $82 за баррель почти до $100 в течение нескольких дней после ноябрьского объявления ОПЕК+. В марте, до начала продолжающегося уже семь месяцев снижения, нефть Brent стоила $140.
В понедельник котировки упали до минимума с февраля ниже $83, после чего вернулись на положительную территорию на фоне комментариев Абдул-Азиза и закрылись на уровне $87,45.
Фьючерсы на торгующуюся в Нью-Йорке нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросли примерно с уровня $76 за баррель приблизительно до $96 после ноябрьского сокращения добычи. В марте нефть этой марки торговалась чуть выше $130. Однако в понедельник котировки эталонной американской марки обвалились до минимума с января ниже $76, после чего отскочили на комментариях Абдул-Азиза и завершили день с небольшим снижением, на уровне $75,30.
Все графики подготовлены skcharting.com на основе данных Investing.com
Согласно Сунилу Кумару Дикситу, главному техническому стратегу-аналитику SKCharting.com, цены на нефть WTI могут вернуться в сторону 100-недельной простой скользящей средней на $81,30 вследствие перепроданности.
«Им необходимо добраться до и закрыться выше $80. В противном случае всегда будет сохраняться риск снижения в сторону минимумов $72,50 и $71».
Цены на нефть Brent, по мнению Диксита, могут повыситься до $91–95, если им удастся развить импульс понедельника.
«Правда им необходимо закрыться выше $99,60, чтобы нацелиться в сторону $107,80».
Отскоку цен на нефть в понедельник также способствовали комментарии заместителя премьер-министра России Александра Новака, ближайшего союзника Абдул-Азиза по ОПЕК+ не с Ближнего Востока. Как будто бы сговорившись, сразу же после заявлений Абдул-Азиза Новак прокомментировал вопрос о вступающем в силу 5 декабря запрете на импорт российской нефти и потолок цен на нее, введенный западными странами.
Он подтвердил, что Россия не намерена продавать свою нефть какой-либо стране, соблюдающей потолок цен, с помощью которого западные страны пытаются ограничить источники финансирования военной операции России в Украине. Как и Абдул-Азиз, Новак в завуалированной форме предупредил о возможном сокращении поставок. В случае проблем из-за потолка цен Россия может сократить свое производство, предупредил Новак.
Результатом потолка цен на российскую нефть, согласно его заявлению, станет снижение предложения.
Ноябрьское сокращение добычи на 2 миллиона баррелей ударило по отношениям между Саудовской Аравией и США. Саудиты возглавляют состоящую из 13 стран Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК), которая является костяком ОПЕК+. В альянс также входят Россия и девять других стран-производителей нефти.
Ноябрьское сокращение добычи привело к непродолжительному скачку цен на нефть перед промежуточными выборами в США, что побудило президента США Джо Байдена предупредить саудитов о «последствиях».
Что касается предстоящего 4 декабря заседания, то, согласно Wall Street Journal, американские власти ждали от альянса увеличения добычи примерно на 500 тысяч баррелей в сутки, поскольку спрос на нефть, особенно на топочный мазут, зимой обычно повышается.
Некоторые делегаты ОПЕК+ якобы сообщили WSJ, что в декабре может быть принято решение об увеличении добычи в ответ на ожидания повышения спроса зимой. По сравнению со средним уровнем 2022 года к первому кварталу следующего года спрос на нефть, как ожидается, увеличится на 1,69 миллиона до 101,3 миллиона баррелей в сутки.
Абдул-Азиз при этом в прошлом заявлял, что саудиты будут поставлять нефть «всем, кто в ней нуждается».
Администрация Байдена в понедельник попросила федерального судью предоставить иммунитет от преследования наследному принцу Саудовской Аравии Мухаммеду ибн Салману по делу об убийстве журналиста Джамаля Хашогги. По всей видимости, это было сделано для того, чтобы задобрить саудитов и добиться от них увеличения объемов добычи. Это решение позволяет укрепить статус принца как де-факто правителя Саудовской Аравии после того, как администрация Байдена месяцами пыталась его изолировать.
Впрочем, саудиты в понедельник, похоже, ориентировались совсем на другую тему, а именно крайне непростую ситуацию с коронавирусом в Китае. Давайте теперь сосредоточимся именно на ней.
Так что же важнее для нефтяных цен — сокращение добычи ОПЕК+ или снижение спроса в Китае на фоне политики «нулевой терпимости» в борьбе с коронавирусом?
Выбирать здесь невозможно, ведь каждый из факторов кажется ничуть не менее важным, чем другой. В данном случае мы имеем дело со спросом и предложением и должны найти ответ на вопрос, что из них важнее в качестве фактора влияния на цены.
Ситуация с поставками на мировом нефтяном рынке остается напряженной, что проблематично для мира, по-прежнему полагающегося на ископаемое топливо, особенно с учетом усиливающегося санкционного давления на Россию, предупредила ранее в этом месяце государственная саудовская нефтяная компания Saudi Aramco (TADAWUL:2222). Хотя ОПЕК+ контролирует более 50% мировых поставок, страны-производители, согласно Aramco, сталкиваются с «чрезвычайно низкими» свободными мощностями.
Если говорить о Китае, то эта страна была главным драйвером мирового спроса на нефть в течение последнего десятилетия. С 2015 года, когда Пекин начал распределять квоты среди независимых нефтеперерабатывающих компаний, на долю Китая пришлось 44% от общемирового объема импорта нефти.
Вследствие роста заболеваемости коронавирусом в некоторых из крупнейших китайских городов были введены новые ограничения, что привело к усилению опасений о замедлении спроса на нефть со стороны крупнейшей страны-импортера этого энергоносителя. Китай столкнулся с худшей вспышкой ковида с этого апреля, когда в нескольких городах были введены локдауны.
Ранее в течение ноября в СМИ появилась информация о том, что несколько китайских нефтеперерабатывающих компаний попросили Saudi Aramco уменьшить объемы поставок нефти в декабре, что, возможно, указывает на замедление поставок нефти в страну. Помимо этого, Китай увеличил квоты для экспорта продуктов нефтепереработки, что, возможно, говорит об излишке сырой нефти вследствие ослабления спроса.
«На первый взгляд, ОПЕК+ и Китай способны в одночасье сменить направление нефтяных цен, настолько велика их конкуренция как драйверов», — комментирует Джон Килдафф, партнер нью-йоркского хедж-фонда Again Capital, специализирующегося на энергоносителях.
«По сути речь идет о балансе спроса и предложения, а одного без другого не бывает. В очень ближайшем времени ситуация с ковидом в Китае, вероятно, будет сильнее влиять на цены, особенно если будет объявлен локдаун по всему Пекину».
Ситуация с коронавирусом в Китае сейчас максимально тяжелая после того, как в стране были зафиксированы первые за шесть месяцев смертельные случаи, при этом заболеваемость, по данным СМИ, продолжает стремительно увеличиваться.
Начиная с субботы в китайской столице было сообщено о трех смертельных случаях. От коронавируса в Китае в общей сложности погибло 5229 человек. В свете этих смертей, случившихся на фоне редких для страны протестов из-за политики «нулевой терпимости», в отдельных районах Пекина был объявлен локдаун. Население китайской столицы составляет 21 миллион человек. Эксперты при этом предупреждают, что полный локдаун в Пекине обернется ужасными последствиями для китайской экономики.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.