Компания Positive Technologies вчера в Москве провела день инвестора. Компанию можно смело назвать открытием уходящего года.
Эмитент планирует стать полноценной голубой фишкой, постепенно увеличивая free float, удваивая размер бизнеса каждый год. Для программы мотивации сотрудников предполагается дополнительная эмиссия, но сумма ее будет не такой существенной, чтобы размыть серьезно доли акционеров или повлиять на котировки. Данных рисков в последнее время очень серьезно опасались на рынке.
Рынок по достоинству оценил финансовые результаты компании. Выручка Positive Technologies в третьем квартале выросла в 2,7 раза до 3,5 млрд рублей, а по итогам девяти месяцев увеличилась на 115% и достигла 7 млрд рублей. Валовая прибыль компании показала уверенный рост на 185% в третьем квартале и на 121% по итогам первых девяти месяцев.
Показатель EBITDA по итогам III квартала и девяти месяцев увеличился до 1,9 млрд рублей и 2,6 млрд рублей соответственно, продемонстрировав рост более чем в 4 раза к показателям прошлого года. В третьем квартале показатели валовой рентабельности и рентабельности по EBITDA достигли максимального исторического уровня — 91% и 55% соответственно.
По итогам 9 месяцев 2022 года чистая прибыль Positive Technologies увеличилась в 32 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,1 млрд рублей. В будущем компания собирается публиковать не только финансовую, но и управленческую отчетность, что конечно порадует отраслевых аналитиков и рынок в целом.
Главным событием в третьем квартале стало проведение SPO — вторичного размещения акций на Московской бирже без дополнительной эмиссии. В рамках сделки инвесторы приобрели акции компании на сумму 1 млрд рублей. Изначально размещение было запланировано на 3 млрд. руб. Однако геополитика спутала все карты.
С 23 ноября инвесторы могут осуществлять торговые операции с акциями Компании в рамках вечерней сессии на Московской бирже. Таким образом, к основному времени торгов добавлен период с 19:00 до 23:50 (МСК). Вечерняя сессия дает возможность более позднего приобретения акций в даты закрытия реестра для получения дивидендов.
На Московской бирже стартовали торги фьючерсами на акции Positive Technologies. Сейчас на Московской бирже торгуются фьючерсы на ценные бумаги 47 эмитентов, большинство из которых представляют самые значимые сегменты российской экономики. Обе новости говорят в пользу роста ликвидности в секторе бумаг Компании, что позволит расширить список держателей бумаг.
Positive Technologies может вернуться к размещению акций после стабилизации ситуации на Московской бирже и достичь таргета по free float 14%. Пока количество акций в свободном обращении - 11,9%. Компания также планирует продолжить выплачивать дивиденды, однако, их размер абсолютно не ясен. Фактически дивиденды - это приятный дополнительный бонус. По акциям роста и в России, и в мире дивиденды очень редки.
В целом День инвестора произвел на нас очень хорошее впечатление. Мы полагаем, что акции компании интересны для долгосрочной покупки. Наш среднесрочный таргет по бумаге составляет 1700 руб.