· Доллар слабел во вторник: Китай смягчает ограничения для прибывающих в страну путешественников, что повышает спрос на рискованные активы.
· Юань укрепляется к доллару: ближайшая потенциальная цель подразумевает рост китайской валюты еще на 2%.
· Рубль пытается возобновить ослабление: пик декабрьского налогового периода пройден.
Валюты G10
Доллар слабел против всех валют Большой десятки утром во вторник, 27 декабря. В лидерах роста был австралийский доллар, наименьшие темпы укрепления к доллару демонстрировали его коллеги по статусу защитных валют — иена и швейцарский франк. Рыночная картина начала дня выглядит позитивной для прорисковых валют, указывая на сокращение спроса на валюты тихой гавани.
Драйвер — Китай продолжает смягчать антиковидные ограничения и с 8 января больше не будет обязательного карантина для пребывающих из-за границы путешественников. Нужно будет просто предоставить отрицательный тест на Covid-19, сделанный в течение 48 часов. Напомним, сейчас власти КНР требуют от прибывающих в страну 8-дневную изоляцию: 5 дней в специальном отеле и потом еще 3 дня — дома. Правительство упрощает получение виз для иностранцев. Текущие ограничения на количество международных рейсов между Китаем и остальным миром также будут сняты, как и сняты ограничения на пассажировместимость самолетов.
Новости спровоцировали рост на китайском фондовом рынке. В Японии и Южной Корее дорожали акции компаний, связанных со сферой туризма и производством потребительских товаров. Однако из-за праздников все еще закрыты фондовые рынки в Австралии, Новой Зеландии и Гонконге.
Меж тем фьючерсы на американские фондовые индексы на фоне китайских новостей торгуются в зеленой зоне, а доходности казначейских облигаций немного подрастают на возобновившихся после праздников торгах. В то же время иена выглядит способной возобновить укрепление к доллару, USDJPY в ближайшие недели может переместиться в диапазон 125–130, где он не был с июня. Поэтому мы предполагаем, что индекс доллар может пока оставаться под давлением. Минимумы с июня на уровне 103,44 п., которые были достигнуты 14 декабря, все еще под угрозой.
Китайский юань
Китайский юань также дорожает к доллару на фоне позитивных рыночных настроений. Отметим, согласно опубликованным сегодня данным Национального бюро статистики КНР, прибыль промышленных предприятий Китая за 11 месяцев 2022 г. снизилась на 3,6%. Наблюдаем ускорение темпов падения показателя, так как по итогам 10 месяцев было -3%. Статистика отражает силу негативного влияния со стороны политики нулевой терпимости к Covid-19. Рынки и юань не отреагировали на эти данные негативно, поскольку они как раз подчеркивают назревшую необходимость отмены коронавирусных ограничений, что и происходит. Курс USDCNY в декабре опустился ниже 7 юаней за доллар. С тех пор консолидируется ниже ключевого уровня. На текущем оптимизме мы можем увидеть дальнейшее укрепление китайской валюты. Ориентировочная цель — 200-дневная скользящая средняя линия 6,8115. Это предполагает рост юаня на 2,1%.
Российский рубль
Рубль укрепился против доллара, евро и юаня в понедельник. 26 декабря был пиковым днем декабрьского налогового периода — крайний срок для уплаты в бюджет НДС, НДПИ, акцизов.
В понедельник:
· Торговый объем в паре доллар/рубль составил 133 млрд руб. против с 134 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре евро/рубль составил 47 млрд руб. против 45 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 96,3 млрд руб. против 118,7 млрд руб. в предыдущий день.
Утром во вторник, 27 декабря, на ранних торгах рубль на низких объемах пытался продолжить укрепление против основных конкурентов. Однако с началом основных торгов в рамках валютной секции рубль вновь оказался под давлением. USDRUB поднялся выше 70,20, курс EURRUB поднялся выше 74,50, CNYRUB поднялся выше 9,9.
С рынка ушло давление продаж на валюту со стороны российских экспортеров. При этом высокий часовой объем торгов в паре юань/рубль намекает на то, что основное давление на российскую валюту идет со стороны китайского конкурента. Потенциально мы сегодня можем увидеть попытку роста выше 10 рублей за юань и выше 71 рубля за доллар. Однако это может спровоцировать фиксацию прибыли по коротким позициям в рубле со стороны спекулятивных участников рынка, что поддержит российскую валюту.
Рост спроса на юань может иметь спекулятивный характер, отражая заявление главы Минфина РФ Антона Силуанова, который сказал, что ведомство согласовало с Банком России механизм нового формата бюджетного правила. Оно подразумевает покупки юаней на рынке для пополнения ФНБ. Годовой ориентир — это 8 трлн рублей поступлений нефтегазовых доходов. Ожидаемые поступления будут рассчитываться помесячно. Если будут ожидаться поступления на горизонте года выше 8 трлн рублей — будет покупаться валюта в ФНБ, если ниже — будут продажи валюты из ФНБ.