Цены на нефть продолжают расти уже несколько сессий подряд, за неделю баррель Brent подорожал на 8,5% и находится в районе 85 долл., игнорируя последние данные правительства США о росте внутренних запасов нефти. Вероятно, рост цен связан с открытием экономики и снятием основных ковидных ограничений в Китае, а также приближающимся заседанием ОПЕК+, запланированным на 1 февраля, на котором могут быть приняты меры для стабилизации цен, если нефть к этому времени будет торговаться ниже 80 долл./баррель – примерный комфортный для картеля уровень.
Стоимость меди превысила 9 тыс. долл./ т. С минимума в июле цены выросли на 30%, с начала 2023 г. года рост составил 10%. Ключевой причиной для удорожания цен стало открытие Китая, так как на китайский рынок приходится около половины всего мирового потребления меди. Также позитивным триггером стало ослабление доллара. Вместе с ценами на сырье растут и акции металлургов. Так, бумаги Freeport- McMoRan Inc. (FCX US Equity), второго крупнейшего мирового производителя меди, с начала года растут на 20%.
Золото бьет новые рекорды – цена на драгоценный металл восстановилась до уровней мая прошлого года. С локальных минимумов конца ноября золото подорожало практически на 17% и торгуется по 1920 долл. за унцию. Рост цен на золото – это скорее следствие монетарной политики ФРС и рыночных ожиданий. Замедление американской инфляции наряду со слабеющим долларом позитивны для золота. К тому же за последние три месяца доходности десятилетних гособлигаций продолжили снижение с 4,2 до 3,5%. Еще в последнее время наблюдается спрос на золото со стороны центробанков, которые пополняют резервы. Таким образом, можно ожидать, что тренд в ценах на золото сохранится в ближайшее время.
На прошлой неделе ЦБ РФ приступил к продаже юаней по поручению Минфина в рамках реализации нового бюджетного правила. Суммарный объем валюты, который будет продан на Мосбирже, составляет 54,5 млрд рублей. В комментарии ЦБ РФ указывается, что операции будут проводиться в течение месяца (с 13.01.23 до 06.02.23) в паре юань/рубль с расчетами «завтра» (CNYRUB_TOM), при этом весь объем будет продаваться равномерно в целях недопущения сильного колебания валютного курса. В моменте это вызвало сильную эмоциональную реакцию рынка, рубль стал укрепляться ко всем валютам: например, доллар упал до отметки USD/RUB 67, что, впрочем, находится в рамках ожидаемого нами коридора.
С большой долей вероятности, реализация указанного объема валюты в рамках нового бюджетного правила почти не окажет значимого влияния на курс рубля сама по себе, так как ЦБ будет продавать юани и покупать рубли примерно на 3,2 млрд рублей в торговый день – это составит около 3,5–4% от среднедневного объема торгов в инструменте CNYRUB_TOM.