Результаты Полиметалла внушают оптимизм в контексте адаптации к санкциям

Российский рынок акций в среду к завершению основной сессии не показывал значительных изменений, отступив от минимумов дня благодаря металлургическому сектору. Индекс Мосбиржи к 18.40 мск снизился на 0,11%, до 2170,47 пункта. Индекс РТС упал на 0,29%, до 987,55 пункта.

Рубль на Мосбирже к вечеру перешел к ослаблению в пределах 1% против доллара, евро и юаня, располагаясь у 69,20 руб, 75,50 руб и 10,20 руб соответственно. Наиболее активно российская валюта теряла позиции против юаня.

Эмитенты

Наибольший рост к завершению сессии показывали бумаги Полиметалла (MCX:POLY) (+4,02%), обыкновенные акции Мечела (MCX:MTLR) (+2,55%), котировки Селигдара (+1,62%), расписки Озона (MCX:OZONDR) (+1,21%), бумаги ПИК (MCX:PIKK) (+1,05%), расписки Fix Price (+1,04%), бумаги Полюса (MCX:PLZL) (+0,78%).

Акции Полиметалла в среду после публикации операционных результатов и проведения Дня инвестора и аналитика подскочили до 449,30 руб, нового пика с конца июня 2022 года, где встретились с долгосрочным сопротивлением 450 руб. Компания в 4-м квартале 2022 года увеличила производство на 16% г/г, а за весь 2022 год снизила выручку на 3%, при этом подтвердив прогноз производства на 2023 год в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента. Полиметалл в 2023 году ставит приоритетом смену юрисдикции на дружественную и рассматривает Казахстан, ОАЭ и Гонконг, но конкретики по данному вопросу пока нет. Возвращение к выплате дивидендов при оптимистичном сценарии допускается после перерегистрации компании уже в конце 2023 года.

Селигдар (MCX:SELG) повышался в рамках общего оптимизма в отрасли, хотя рост цен на золото застопорился у 1950 долл/унц. Компания ранее сообщила, что в 2022 году поставила новый рекорд по производству золота (выше 7,5 тонн) против 7,2 тонн в 2021 году. Дата публикации более полных результатов за конец 2022 года пока не определена.

Интерес к бумагам Мечела можно объяснить надеждами на увеличение спроса на уголь в Азии, который остается основным источником генерации электроэнергии для Китая и Индии.

Fix Price в четверг вслед за X5 Retail Group (MCX:FIVEDR) намерена представить операционные результаты за 4-й квартал и весь 2022 год. Мы полагаем, что темпы роста продаж Fix Price продолжили постепенно замедляться на фоне снижения темпов инфляции и непростой макроэкономической ситуации в странах присутствия, но остались на высоком уровне. Рост выручки, согласно нашим расчетам, составил 18,9% г/г против 21% г/г в предыдущем отчетном периоде. 

Наибольшее снижение показывали акции ТМК (MCX:TRMK) (-2,13%) бумаги НМТП (MCX:NMTP) (-1,72%), котировки Эталона (-1,71%), обыкновенные акции Ростелекома (MCX:RTKM) (-1,28%), бумаги Системы (-1,22%), акции ТГК-1 (MCX:TGKA) (-1,10%).

Внешний фон: умеренно негативный

Биржи США: негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех основных индексов на 1,2-2,3%. Индекс S&P 500 при этом вновь опустился ниже психологически важной отметки 4000 пунктов. В середине недели внимание сосредоточилось на квартальных результатах и прогнозах, ряд из которых (в частности, от Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Boeing) оказался разочаровывающим, усиливая страхи рецессии. После завершения основных торгов отчетность представит Tesla, от которой ждут скорее оптимистичных результатов. В четверг инвесторы также смогут оценить важный блок макроэкономических данных – из которых заказы на товары длительного пользования и предварительная оценка ВВП США за 4-й квартал 2022 года (ожидается замедление роста с 3,2% до 2,6% г/г – умеренно негативный для экономики сигнал).

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению торгов терял около 0,6%, продолжая коррекцию с почти годового максимума. Индекс делового климата Германии Ifo за январь увеличился с 88,6 до 90,2 пункта, в соответствии с прогнозами, в то время как производственная инфляция Великобритании в декабре замедлилась больше ожиданий – с 17,5% до 14,7% г/г. Из корпоративных новостей можно отметить скачок бумаг EasyJet более чем на 10% на фоне публикации квартальной выручки выше прогнозов и ожиданий возвращения к годовой прибыли после трех лет убытков. В четверг европейский регион в основном будет реагировать на сигналы из США.

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к вечеру отступили от минимумов и изменялись менее чем на 0,5% после стремления к краткосрочным поддержкам 83,50 долл и 78,50 долл за баррель по ходу дня (средние полосы Боллинджера дневных графиков). Развить покупки инвесторам по-прежнему мешает неопределенность перспектив мировой экономики, которая способствует сохранению основного долгосрочного нисходящего тренда. Отчет Минэнерго США при этом показал увеличение запасов нефти на прошлой неделе на 533 тыс баррелей, меньше прогнозов, но запасы в Кушинге при этом подскочили на 4,26 млн баррелей, а бензина увеличились на 1,76 млн баррелей.

Рынок завтра

Общий настрой: Зарубежные фондовые площадки в среду развивали нисходящее движение, обеспеченное неуверенностью в отношении судьбы мировой экономики. На биржах США и нефтяных площадках «быки» по-прежнему уступают место «медведям», чему способствуют также разочарования в квартальных результатах и прогнозах. Индексы Мосбиржи и РТС удерживались выше краткосрочных поддержек 2160 и 975 пунктов во многом благодаря сохранению оптимизма в металлургическом секторе. Полиметалл, в частности, в конце прошлого года продолжил активно распродавать запасы, что помимо других факторов внушает оптимизм в способности сектора адаптироваться к санкционным условиям. В четверг на мировые площадки после длительных праздников возвращаются инвесторы из Гонконга.

События дня: 

·         выходной в Китае, Новый год по лунному календарю

·         заказы на товары длительного пользования США в декабре (16.30 мск)

·         недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (16.30 мск)

·         ВВП США в 4-м кв 2022 г (16.30 мск)

·         торговый баланс США в декабре (16.30 мск)

·         продажи новых домов в США в декабре (18.00 мск)

·         операционные результаты Fix Price (MCX:FIXPDR) за 12 мес 2022 г

·         квартальные результаты Visa (NYSE:V), Mastercard (NYSE:MA), Intel (NASDAQ:INTC), Dow