Фьючерс на DAX от МосБиржи. Интересен ли?

Биржевой фонд iShares Core DAX UCITS ETF повторяет немецкий индекс DAX, который включает в себя широкий набор акций крупных немецких компаний из разных отраслей экономики, поэтому является хорошо диверсифицированным. Все дивиденды, полученные от компаний, не выплачиваются, а реинвестируются в покупку новых акций.

Примечательно, что DAX включает в себя акции немецких компаний, однако немецкими их можно считать номинально, фактически они
транснациональные корпорации. Например, в индекс входит Adidas (ETR:ADSGN), Simens, Airbus (EPA:AIR), Bayer и другие не менее известные бренды. Поэтому их финансовые и операционные показатели зависят от состояния мировой экономики, а не привязаны конкретно к экономике Германии. Соответственно, перспективы роста индекса необходимо оценивать через призму роста мировой экономики, а не с привязкой только к немецкой.

Риски рецессии в мировой экономики несколько спали после того, как Китай ослабил короновирусные ограничения и стал наращивать деловую активность. В свою очередь, мировые ЦБ продолжают повышать ставки, в своей борьбе против высокой инфляции. Пока судя по макростатистике, мировые экономики выдерживают, если ориентироваться на динамику ВВП и уровень безработицы. Однако ситуация быстро может измениться. Поэтому повышение ставок остаются главным риском для мировой экономики.

В случае усиления сигналов о начале рецессии мировой экономике, индекс DAX может быстро снизиться.

Для спекулянта новый инструмент будет интересен. Позволит зарабатывать на глобальных рынках, а также диверсифицировать вложения. Новый фьючерс будет номинирован в евро, но торговаться будет в рублях. Одновременно с этим значительных инфраструктурных рисков при вложении во фьючерс нет. Он является расчетным, а не поставочным. Привязка к базовому активу идет только для расчетов, но сам он не приобретается. Все расчеты происходят внутри российской финансовой системы. Данный инструмент будет доступен неквалифицированным инвесторам.

Потенциально долгосрочный инвестор тоже может использовать фьючерс, но в сравнении с вложениями непосредственно в фонд есть неудобства, связанные с его использованием, в частности, частая экспирация, то есть придется постоянно перезаходить в ближайший фьючерс, отсутствие налоговой оптимизации (т.е. при экспирации необходимо будет заплатить налог с прибыли, при этом горизонт вложений инвестора скорее всего длиннее, чем срочность инструмента).

Больше всего вопросов на данном этапе вызывает его ликвидность. Розничному инвестору, вероятно, ее хватит, а вот фондам большой вопрос.