• Цены на кофе премиального сорта арабика выросли на 20% за последние пять недель, с $1,52 за фунт до $1,84.
• На настроения трейдеров влияют текущие погодные условия в Бразилии.
• Несмотря на краткосрочную картину, опрос Reuters указывает на снижение цен по итогам года.
• Но сначала текущий импульс может подтолкнуть котировки до $1,98.
Посетители Starbucks (NASDAQ:SBUX) и модных заведений, продающих латте по $6 за чашку, любят вопрошать, почему они платят за свой любимый кофе столько денег, если цены на арабику, когда они последний раз проверяли, снижались.
Наверное, им стоит проверить еще разок.
Цены на арабику на InterContinental Exchange выросли за последние пять недель на 20%, с $1,5170 за фунт в конце недели, завершившейся 6 января, до $1,8355 в конце недели, завершившейся 10 февраля. Это ралли началось после того, как арабика достигла 20-месячного минимума $1,42.
Тем временем, согласно опросу Reuters, проведенному среди 10 трейдеров и аналитиков по сырьевым товарам, цены на арабику в 2023 году упадут на 12% с учетом того, что Бразилия, вероятно, наводнит рынок своим кофе урожая 2023/24.
Согласно среднему прогнозу, цены завершат 2023 год на отметке $1,48 за фунт — на 15% ниже уровня закрытия прошлой пятницы и на 12% ниже уровня конца 2022 года.
Все графики подготовлены skcharting.com на основе данных Investing.com
Согласно участникам опроса, ключевое влияние на цены окажут объемы производства в Бразилии в сезоне 2023/24, правда сейчас появились некоторые сомнения в том, действительно ли страна соберет огромный урожай, как ожидалось первоначально. Согласно прогнозу аналитиков, урожай кофе в Бразилии в сезоне 2023/24 увеличится до 67,1 миллиона 60-килограммовых мешков (средний прогноз для урожая 2022/23 составляет 61,5 миллиона мешков).
Этот средний прогноз ниже консенсус-прогноза 71 миллион мешков, полученного по итогам опроса Reuters в июле 2022 года. Дела на плантациях идут не так хорошо, как ожидалось, отчасти из-за очень сухой зимы в Бразилии.
В качестве «медвежьего» фактора для цен участники опроса также назвали угрозу ослабления спроса вследствие высоких розничных цен и проблем в мировой экономике.
Отслеживаемые Investing.com аналитики не стали оспаривать результаты опроса Reuters. В долгосрочном периоде, когда поступят полные сведения об объемах и качестве урожая в Бразилии, цены должны упасть по итогам года, указывают аналитики.
Если же говорить о краткосрочном периоде, то, как они добавляют, сильное влияние на настроения трейдеров сейчас оказывают меняющиеся погодные условия в Бразилии.
Джек Сковилл, главный аналитик по сельскохозяйственным товарам в PRICE Futures Group, отмечает следующее:
«Разговоры о том, что в Бразилии будет большой урожай, продолжаются главным образом ввиду текущих дождей в регионах выращивания кофе.
Но есть и те, кто считают, что потенциал урожая в Бразилии был переоценен. Сейчас в Бразилии складываются очень благоприятные для урожая погодные условия, но плохие условия, наблюдавшиеся ранее в ходе сельхозцикла, сказались на общих перспективах урожая, как это было с плохой погодой в прошлом году».
До стартовавшего в январе ралли инвесторы провели четыре месяца в «красной» зоне, потеряв в общей сложности 30%.
В феврале 2022 года цены на арабику достигли максимума за 10 лет после слабого урожая в Бразилии и Колумбии, а также из-за перебоев в глобальных поставках.
Арабика традиционно пользуется наибольшей популярностью среди всех сортов кофе. Однако в прошлом году, по данным ведущей кофейной компании Volcafe, 48% мирового спроса пришлось на сорт робуста, который обычно используется в растворимом кофе, что сказалось на доступности этих менее дорогих кофейных зерен. Арабика обычно торгуется с премией к робусте, но за последний год спред между ними сократился вдвое на фоне сдвига спроса в сторону более дешевых сортов.
Этот тренд, как ожидается, продолжится, поскольку инфляция и проблемы в экономике побуждают бережливых потребителей выбирать менее дорогие варианты.
Что же можно сказать о краткосрочных перспективах цен на кофе арабика?
По словам Сунила Кумара Диксита, главного технического стратега-аналитика SKCharting.com, на уровне $1,70, похоже, находится активная горизонтальная поддержка, которая может помочь ценам обрести стабильность выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на $1,76 и первоначального уровня Фибоначчи 38,2% на $1,81. Он добавляет:
«Краткосрочное сопротивление находится между $1,87 и $1,93, и, если покупки продолжатся выше этой зоны, то следует ожидать роста в сторону 200-дневной SMA на $1,98».
Позитивность стохастиков на дневном таймфрейме — еще один благоприятный индикатор для «быков» при нацеленном на рост индексе относительной силы (RSI).
«На недельном таймфрейме арабики можно наблюдать относительно одинаковую силу при том, что 5-недельное ралли позволило ценам совершить уверенный пробой выше максимума свинга $1,75».
Между тем, среднесрочное сопротивление может возникнуть на 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на $1,90 и далее на 100-недельной SMA на $1,97.
«Максимум свинга $1,75 будет играть роль динамической поддержки в случае отката арабики при текущей ситуации», — подытожил Диксит.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.