Итоги понедельника. Индекс доллара снизился в первый день недели. USD подешевел против всех основных конкурентов из G10. Слабость валюты США отражала некоторое снижение доходностей казначейских облигаций и возвращение аппетита к риску, так как фондовые площадки в Европе и США уверенно подросли. Великобритания и Евросоюз достигли соглашения об изменении протокола по Северной Ирландии, подписанного в рамках сделки по Brexit, которое позволит избежать появления барьеров внутри Соединенного Королевства. Фунт стерлингов позитивно отреагировал на эту новость. Соглашение обеспечивает беспрепятственное движение товаров внутри Соединенного Королевства. Новозеландский доллар продемонстрировал символическое укрепление к американскому конкуренту, подешевел против остальных валют G10. Главный экономист Резервного банка Новой Зеландии Пол Конвей заявил, что спрос в экономике начинает замедляться. Это может стимулировать более быстрое снижение инфляции, подразумевая, что регулятору не придется слишком высоко поднимать ставку.
Старт вторника. На старте вторник доллар снова был самой сильной валютой G10 и укреплялся против всех основных конкурентов. Индекс экономического сюрприза, который рассчитывается Citigroup (NYSE:C), показывая, насколько фактические макроэкономические данные превосходят или отстают от ожиданий рынка, достиг максимума с апреля. Это указывает, что экономика США остается устойчивой, несмотря на то, что ФРС уже почти год повышает ставки, стимулируя ужесточение финансовых условий. Доходности трежерис возобновили попытки роста, что поддерживает американскую валюту.
Устойчивость американской экономики заставляет рынок закладываться на более высокое пиковое значение ставки в 2023 году. Сейчас рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам видит пик ставку на уровне 5,41% в июле, оценивая декабрьское значение ставки на уровне 5,3%. То есть рынок почти заложил в цены возможность повышения ставок до 5,5% и допускает, что до конца года ставка будет оставаться на этом уровне.
Наш взгляд на краткосрочные перспективы доллара. На этой неделе не так много важной макроэкономической статистики. Торговый диапазон недели может быть между 104 п. и 106 п. по индексу доллара. В текущем моменте достижение той или иной границы этого диапазона равновероятно. Однако, скорее всего, выйти за его пределы в краткосрочной перспективе не получится. Достижение одного порогового значения будет означать разворот в сторону другого. Мы можем увидеть спекулятивную торговлю от границ диапазона 104–106 п. При этом среднесрочный торговый диапазон мы по-прежнему оцениваем между 107 и 100 пунктов.
В фокусе на этой неделе:
· Вторник. Оптовые запасы и индекс потребительского доверия Conference Board в США
· Среда. Индекс деловой активности PMI в. обрабатывающей промышленности и в непроизводственной сфере Китая
· Среда. Индекс деловой активности PMI в. производственном секторе еврозоны
· Среда. Индекс деловой активности ISM в производственной сфере США
· Четверг. Индекс потребительских цен в еврозоне
· Четверг. Количество первичных заявок на получение пособия по безработице в США за отчетную неделю
· Пятница. Индексы деловой активности PMI в. сфере услуг (расчет S&P Global) для стран еврозоны
· Пятница. Индекс цен производителей в еврозоне