Российские акции подешевели по итогам торгов в пятницу, 10 марта. Индекс МосБиржи за неделю подешевел на 0,6% после просадки на 0,24% неделей ранее. Индекс РТС упал на 0,9%. Здесь снижение третью неделю подряд, хотя на предшествовавшей неделе падение было чисто символическим (-0,05%).
На 19:00 мск:
· Индекс МосБиржи — 2 276,25 п. (-0,61%), с нач. года +5,7%
· Индекс РТС — 942,75 п. (-0,86%), с нач. года -2,9%
Нельзя сказать, что фактор «выходных дней» оказал давление на российские акции. Скорее, более существенное отрицательное влияние поступало со стороны международных площадок. Рубль ослаб, но драйвером для экспортеров это не стало, хотя некоторые сталевары подросли. Прибавили в цене и золотодобытчики, но это влияние внешней конъюнктуры, где цены на золото извлекли выгоду из ослабления доллара. На российском фондовом рынке отдельной кастой выступают компании, которые публикуют финансовую отчетность. Однако выделяется тенденция, когда акции дорожают перед публикацией отчетности и дешевеют по факту раскрытия результатов на частичной фиксации прибыли. Так, «Белуга» опубликовала сильные результаты за 2022 год в пятницу, но подешевела по факту публикации отчета. Аналогичную историю мы видели и после публикации результатов «Мосбиржи», однако здесь компания разочаровала размером дивидендов. На следующей неделе мы получим новую порцию отчетности, которая может стать стимулом для новой атаки на уровень 2300 пунктов по Индексу МосБиржи.
Внешний фон был негативным российского рынка. Акции в Европе и США были под сильным давлением. Вчерашний стресс в финансовом секторе США, где бумаги SVB Financial Group рухнули на 60%, перекинулся в Европу, и акции местных банков пострадали.
Минтруда США опубликовал неоднозначный отчет за февраль. Занятость увеличилась выше прогнозов. Средний показатель роста занятости вне с/х за 2 месяца составил 407,5 тыс. рабочих мест. Выше средний показатель за 2 месяца был только в июле—августе прошлого года. Темпы роста зарплат замедлились относительно ожиданий, но безработица неожиданно увеличилась. Данные не внесли ясности в то, какое решение ФРС может принять по итогам заседания 22 марта: повысить ставку на 25 б.п. или на 50 б.п. Скорее всего, рынок предпочтет дождаться публикацию 14 марта отчета по потребительской инфляции в феврале, чтобы более точно определиться с оценкой будущих шагов Федрезерва.
Однако цены на нефть умеренно росли, поскольку с оптимизмом восприняли смешанный отчет по рынку труда в США, который одновременно показал и значительное увеличение числа новых рабочих мест вне с/х сектора (311 тыс. против консенсуса 225 тыс.), и рост уровня безработицы (3,6% против консенсуса 3,4%).
На 22:05 мск:
· Brent, $/бар. — 82,51 (+1,13%), с нач. года -4,0%
· WTI, $/бар. — 76,43 (+0,94%), с нач. года -4,8%
· Urals (инд. Средиземноморье), $/бар. — 55,75 (+1,70%), с нач. года -12,9%
· Золото, $/тр. унц. — 1 863,36 (+1,77%), с нач. года +2,2%
· Серебро, $/тр. унц. — 20,47 (+1,96%), с нач. года -14,6%
· Алюминий, $/т — 2 313,00 (-0,64%), с нач. года -2,7%
· Медь, $/т — 8 867,00 (+0,16%), с нач. года +5,9%
· Никель, $/т — 22 684,00 (-2,51%) с нач. года -24,5%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 9,1 %. Индекс торгуется с коэффициентом 2,3 к прибыли за прошедший год (P/E).
На 22:05 мск:
· EUR/USD — 1,0645 (+0,60%), с начала года -0,6%
· GBP/USD — 1,2036 (+0,93%), с начала года -0,4%
· USD/JPY — 134,79 (-1,00%), с начала года +2,8%
· Индекс доллара — 104,607 (-0,67%), с начала года +1,0%
· USD/RUB (Мосбиржа) — 76,1 (+0,34%), с начала года +8,9%
· EUR/RUB (Мосбиржа) — 81,0025 (+0,94%), с начала года +9,0%
Ключевые новости дня
По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса РФ в феврале составил $5,8 млрд по сравнению с $7,1 млрд в январе 2023г. В январе-феврале профицит составил $12,9 млрд, снизившись на 65,9% г/г. Баланс товаров и услуг составил за январь-февраль $15,3 млрд (-65% г/г). Новость о тенденции ухудшения внешнеторгового профицита могла в пятницу оказать давление на курс рубля.
В фокусе
«Мосэнерго» (MSNG) не будет публиковать отчетность по МСФО за 2022 г., сообщила компания.
Совет директоров «Белуга групп» (BELU) 13 марта планирует рекомендации о размере дивидендов по результатам 2022 года.
TCS Group (MCX:TCSGDR) (TCSG) 15 марта планирует опубликовать отчётность (МСФО) по итогам 2022 года.
Совет директоров «Совкомфлот» (FLOT) 16 марта обсудит предварительные рекомендации по размеру дивидендов за 2022 год.
На какие бумаги обратить внимание на неделе с 13 по 19 марта
Итоги российского рынка
Из 10 отраслевых индексов 2 выросли и 8 снизились по итогам дня.
Худшими по динамике, как и во вторник стал индекс «Финансов» (-1,6%). Прибавили в цене акции «Банка Санкт-Петербург» (BSPB) и префы Сбербанка (MCX:SBER_p) (SBERP). Лидерами падения стали бумаги «Мосбиржи» (MOEX) и «СПБ Биржи» (SPBE).
Лидером роста стал индекс «Металлов и добычи» (+0,2%). Здесь лидировали по темпам роста акции «Мечела» (MCX:MTLR) и ММК (MCX:MAGN), а также золотодобытчик «Полюс» (MCX:PLZL) В аутсайдерах были префы «Мечела» и акции «Норникеля» (MCX:GMKN).
Индекс «Информационных технологий» (-0,97%). Расписки «ЦИАН» (CIAN) подорожали на 0,5% и стали лидерами роста в секторе. В лидерах снижения были акции «Яндекса» (MCX:YNDX).
Индекс «Транспорта» (-0,4%). В плюсе завершили день только акции НМТП (MCX:NMTP). Остальные подешевели. Худшими по темпам в секторе были акции ДВМП (MCX:FESH), «Аэрофлота (AFLT), расписки Globaltrans (LON:GLTRq) (GLTR).
Индекс «Телекоммуникаций» (+0,15%). Акции МТС (MCX:MTSS) символически выросли. Префы МГТС (MGTSP) стали явным аутсайдером в секторе. Обычка «Ростелекома» (RTKM) подешевела менее значительно.
Индекс «Строительных компаний» (-0,7%). Бумаги «Группы ЛСР» (LSRG) смогли прибавить в цене, но акции ГК «ПИК» (PIKK), расписки «Эталона» (ETLN) и акции «Самолета» (SMLT) потеряли в цене.
Индекс «Нефти и газа» (-0,4%). Лучшими по темпам роста снова стали префы «Башнефти» (MCX:BANE) (BANEP) и акции «Роснефти» (MCX:ROSN). Худшую динамику показали акции «Сургутнефтегаза» (MCX:SNGS) и «Газпрома» (MCX:GAZP).
Из ТОП-25 акций лидеров по объему торгов 8 подорожали и 17 подешевели на 22:05 мск. Лидировали по объему акции Сбербанка (MCX:SBER), «Мосбиржи» (MOEX) и «Газпрома» (GAZP). Наиболее существенный рост показали акции «Мечела» (MTLR, +3%). Наиболее существенное снижение – акции «Мосбиржи» (MOEX).
Из 40 акций индекса МосБиржи 7 подорожали и 32 подешевели по итогам дня.
83,3 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 71,4 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 69,0 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
«Московская биржа» (MOEX) опубликовала финансовые результаты за 2022 г. Считаем, что биржа уверенно прошла этот очень непростой период. Снижение комиссионных доходов ожидаемо произошло по причине снижения объемов торгов нерезидентами и цен рублевых активов. Но компания показала высокий рост по EBITDA и чистой прибыли благодаря росту процентных доходов, которые являются вторым по величине источников заработка биржи. Акции MOEX с начала года подорожали примерно на 30% и, вероятно, достигли справедливой стоимости, что может ограничить их потенциал на ближайшее время. При этом перспективы самого бизнеса «Московской биржи» на долгом горизонте остаются позитивными.
Наблюдательный совет «Московской биржи» определил размер дивидендов за 2022 г. в сумме 4,84 руб. на обыкновенную акцию. 30% от ранее объявленной чистой прибыли. Хотя традиционно «Московская биржа» была более щедрой к своим акционерам. Дивполитика предполагает не менее 60% чистой прибыли, но по факту компания платила больше. Размер дивидендов разочаровал инвесторов.