По итогам торгов в понедельник доходности госбумаг выросли на 1-3 б.п. Доходность 10-летнего выпуска ОФЗ 26221 увеличилась на 1 б.п. – до (10,43% годовых). Инвесторы не спешат покупать ОФЗ перед заседанием ЦБ в пятницу. Также в среду пройдут аукционы Минфина, на которых, вероятно, снова будет предоставлена премия к рынку по доходности.
В результате, инвесторы проигнорировали, как позитивные данные по инфляции, опубликованные в прошлую пятницу, так и вчерашнее укрепление рубля.
Ожидаем, что ставка в пятницу будет сохранена, однако риторика регулятора, скорее всего, останется жесткой. В ближайшие дни до заседания в фокусе будут итоги аукционов Минфина – если министерство после паузы в аукционах сократит премии при размещении, это может стать поводом для локальных покупок бумаг на вторичном рынке.
Селигдар (MCX:SELG) (А+ от Эксперт РА) начинает премаркетинг облигаций серии GOLD01, номинал которых будет установлен в золоте (1 грамм золота). На наш взгляд, облигации в золоте могут стать новым популярным инструментом на российском рынке, который позволит инвесторам получать доход от инвестирования в золото, а эмитентам (в первую очередь золотодобытчикам) снизить стоимость заемных средств. Безусловно, в отличие от покупки физического золота или открытия ОМС при инвестировании в «золотые» облигации необходимо учитывать кредитный риск эмитента. Однако в случае с выпуском бумаг непосредственно золотодобытчиком данный риск, на наш взгляд, ограничен. По данным отчетности на 30.09.2022 г., у Селигдара был действующий кредитный договор займа в золоте по ставке 4,95%. Не исключаем, что на фоне высокого интереса инвесторов к выпуску облигаций в золоте, финальная ставка при размещении окажется ниже 4%.