Евро растет против доллара, есть технические сигналы к продолжению ралли

 
На фондовых рынках США и Европы царит штиль, фьючерсы на индексы США торгуются около вблизи уровней открытия в понедельник, европейские индексы незначительно слабеют. Доллар перешел в оборону, а это есть индикатор поиска доходности на рынке. Возобновилось умеренное давление продавцов на товарных рынках, нефтяные котировки снижаются. Доходность трежерис США и немецких бондов, стабилизировавшись в прошлую пятницу, колеблется в понедельник в узком диапазоне.
 
Евродоллар сегодня прибавил достаточно хорошо на фоне других основных валют, почти 0.3%, и похоже, что уровень 1.10 сыграет роль фундамента для нового ралли. На это указывает и техническая картина индекса доллара. На графике ниже можно видеть, что, сформировав двойное дно на уровне 100.75, цена отскочила очень неуверенно, оттянувшись на небольшое расстояние от уровня. Это говорит о том, что покупатели особо не сопротивлялись, что, в свою очередь, может позволить продавцам более уверенно наращивать давление. Покупатели могут поэтому объявиться уже вблизи уровня 100, где также будет проходить и краткосрочный уровень поддержки по наклонной трендовой линии: 
 

 
Фундаментальная составляющая ожиданий по доллару сейчас также указывает на риск более слабого доллара в среднесрочной перспективе. Федрезерв склоняется к тому, чтобы повысить ставку последний раз и после этого объявить «паузу» (плавно перетекающую в сигнал завершения ужесточения и дискуссии о том, когда стоит начать процентную ставку снижать). Инфляционный вызов для ЕЦБ более серьезный, поэтому он может не ограничиться одним повышением ставки в этом году. Если взглянуть на разницу в краткосрочных рыночных ставках США и Германии (которая в значительной мере объясняет курс EURUSD), то индикатор явно тяготеет к более низким уровням и потенциальной разворотной точкой видится спред в 1%:
 

 
При реализации подобного сценария евро, очевидно, будет стоить дороже по отношению к доллару. 
 
Новостной календарь сегодня довольно скучный. Индекс делового климата в Германии от агентства IFO вырос седьмой месяц подряд, с 93.2 до 93.6 пунктов. Изменение хоть и скромное, но положительное, отсутствия негативных новостей было достаточно, чтобы подбодрить покупателей евро. Ожидания немецких фирм в очередной раз улучшились, однако находятся ниже исторического среднего. Оценка текущих условий снизилась.  В целом отчет указал на то, что дешевеющий газ и возобновившаяся экспансия экономики Китая, который является торговым партнером в Германии, позитивно отражаются на деловом климате страны, однако о сильной экспансии экономики речи не идет.
 
С точки зрения фундаментальных событий, на этой неделе интересны будут четверг, когда появятся данные по ВВП США за первый квартал этого года и пятница, когда выйдет второй по значимости индикатор потребительской инфляции в США (Core PCE) за март, ВВП еврозоны за первый квартал, а также отчет по инфляции в Германии. 
 
 
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK