В марте «Газпром нефть» выкупила 50%-ную долю Shell в Salym Petroleum и стала единственным владельцем проекта (ранее компании принадлежали остальные 50% в проекте). В статье рассмотрим подробнее, как сделка может повлиять на бизнес «Газпром нефти».
На долю Shell в проекте приходится добыча нефти в объеме 6% от всей добычи «Газпром нефти»
Salym Petroleum – проект по освоению нефтяных месторождений в Западной Сибири. Ранее 50% в проекте принадлежало компании Shell (NYSE:SHEL), 50% — «Газпром нефти» (MCX:SIBN). В прошлом году Shell вышла из проекта. По сообщению «Газпром нефти», выход Shell не окажет влияния на планы по дальнейшей работе на проекте.
Мощность по добыче нефти Salym Petroleum составляет 6,2 млн т/год, на долю Shell приходится 3,1 млн т/год (6,2% от объема добычи «Газпром нефти» в 2021 г.).
Сделка может дать акциям «Газпром нефти» дополнительный потенциал роста в размере около 2%
В 2021 году скорректированная прибыль Shell от СП Сахалин-2 (доля 27,5%) и СП Salym Petroleum (доля 50%) составила $700 млн: чистая прибыль от доли в Сахалине-2 равна $550 млн, а от доли в Salym Petroleum — примерно $150 млн. Shell оценила балансовую стоимость доли в Salym Petroleum в размере $233 млн.
Итак, компания «Газпром нефть» выкупила 50%-ную долю Shell в Salym Petroleum и стала единственным владельцем проекта. Предполагаем, что условия сделки могут быть схожими с условиями сделки «Новатэка» (MCX:NVTK) по покупке доли Shell в Сахалине-2, а сумма сделки может составить около 13,6 млрд руб. Объем добычи на Salym Petroleum с учетом доли Shell соответствует около 6% от добычи «Газпром нефти». По нашей оценке, покупка доли Shell в Salym Petroleum может дать небольшой дополнительный потенциал роста акциям «Газпром нефти» – около 2%.
Наталья Шангина, Senior Analyst