Во вторник цены на нефть резко снизились на фоне усиливающихся опасений по поводу глобальной рецессии. Масла в огонь подлило сообщение главы Минфина США о том, что потолок госдолга может быть достигнут уже в начале июня, что в теории означает риски дефолта крупнейшей экономики мира.
На практике проблема решается повышением потолка, как это было уже не раз. Дело не столько в долге, сколько в том, что проблемы в финансовом секторе нарастают как снежный ком, и во что это в итоге выльется — пока не понятно.
Дополнительное давление оказывают новости о том, что предложение нефти в 2023 г. может оказаться сильнее, чем ожидалось. Несмотря на все сокращения ОПЕК+, отдельные страны все же увеличивают добычу. Например, Иран на днях отчитался о добыче 3 млн б/с. Также в инвестиционной среде нарастают сомнения в том, что Россия действительно сокращает добычу на заявленные 0,5 млн б/с.
Сегодня пройдет заседание ФРС США, на котором регулятор может повысить ключевую ставку на 0,25 п.п., до 5–5,25%. В фокусе будет послание по итогам заседания. Рынок интересует, как регулятор видит дальнейшую монетарную политику.
Фьючерсы на Brent вчера упали на 5%. Падение охватывало и другие сырьевые площадки — индекс Bloomberg Сommodity потерял 1,3% и подошел к годовым минимумам. Опасения из-за рецессии заставляют рынок сомневаться в сильном спросе и закладывать в котировки будущее снижение. Если ФРС сможет вернуть на рынок уверенность, что ситуация под контролем, то значительная часть вчерашнего снижения может быть выкуплена в следующие дни. Но добиться такого эффекта будет непросто.
Российский экспорт
По данным Bloomberg, морской экспорт российской сырой нефти в последнюю неделю апреля оставался сильным, на уровне 4,1 млн б/с. Среднее за 4 недели осталось на уровне 3,4 млн б/с. Агентство отмечает, что спустя 2 месяца после обещания сократить добычу на 0,5 млн б/с не видно никаких признаков, подтверждающих эти обещания. Ни морской экспорт, ни загрузка НПЗ существенно не сократились.
На прошлой неделе Президент России внес поправки в указ, запрещающий поставки нефти в страны, присоединившиеся к механизму «потолка цен». Поставки в «дружественные» страны по контрактам, заключенным до 1 февраля 2023 г., выходят из-под действия запрета, даже если предусматривают условие поставок по цене, не выше предельной.
Вчера Минфин опубликовал цену Urals по итогам апреля. Она составила $58,3 за баррель, что на 22,5% выше мартовских уровней. Дисконт к североморскому эталону составил $26,3 за баррель против более $30 в предыдущие месяцы. Это значит, что накладные расходы, связанные с усложнившейся логистикой, а также ограничениями на финансирование и страхование торговых операций с российской нефтью, постепенно снижаются.
Для цен на нефть это умеренно негативный сигнал, поскольку он может означать более высокий уровень предложения на горизонте следующих месяцев.
Добыча в Иране растет
Добыча нефти в Иране превысила 3 млн б/с. Об этом сообщил иранский министр нефти. Несмотря на санкции, Исламской республике удается наращивать производство, к чему располагает дефицит поставок. Азиатские импортеры заинтересованы в покупке санкционной нефти со скидками на фоне относительно высоких цен.
Стоит отметить, однако, что определить точный объем добычи и экспорта нефти в Иране не представляется возможным из-за закрытости данных. Большинство информационных ресурсов показывают, что добыча в стране составляет 2,5–2,6 млн б/с. Именно поэтому заявление министра о 3 млн б/с выглядит таким контрастным и может оказать давление на нефтяные фьючерсы. Дополнительные 0,4–0,5 млн б/с на стороне предложения ощутимо корректируют оценку мирового баланса поставок.
Сегодня в фокусе будет заседание ФРС и еженедельная статистика по запасам нефти в США.