Ну а теперь давайте уже без стеба постараемся осознать – что же вчера произошло. Хотя, вы уж простите меня, друзья, но без юмора воспринимать происходящее невероятно сложно. Иначе говоря, мы с вами опустим всю красоту высказываний Предводителя Ставки и перейдем к делу.
Сразу четко скажу. Пауэлл все прекрасно понимает и является умнейшим человеком. За хитроумной лингвистикой скрывается вполне конкретный, хотя и не самый простой смысл.
Моя трактовка происходящего проста.
Нам с вами, в очень правда витиеватой форме, сообщили: если ничего особенно неожиданного не произойдет, лавочку под названием «подъем ставки» очень аккуратно прикрывают.
ФРС наконец-то осознала – проблемы в банковском секторе более чем серьезны. А еще глава ФРС прекрасно отдает себе отчет, кого потом назначат виноватым в кризисе банков.
Какие выводы мы с вами можем из этого сделать?
1️⃣ ФРС понимает – хаос в мировых финансах вполне может и нарастать.
2️⃣ ФРС отлично осознает всю глубину проблематики в банковском секторе. Аналогично – в коммерческой недвижке.
3️⃣ ФРС не может заявить: "Мы перестарались с повышением ставки, поскольку инфляция до конца не побеждена". С другой стороны, ФРС прекрасно отдает себе отчет в том, что энтропия возрастает, и в этих условиях ни одно очевидное решение не будет окончательно верным. Как говорится, и казнить нельзя, и помиловать невозможно.
4️⃣ ФРС отлично понимает: основной рычаг, который она имеет сегодня – это доверие. А как его не потерять – это невероятно сложный вопрос. Если честно, не хотел бы быть на их месте.
5️⃣ ФРС, разумеется, может залить ликвидностью банковскую систему. Однако это чревато полной потерей контроля над инфляцией.
6️⃣ Ситуация усугубляется наличием конфликта по подъему потолка госдолга. И хотя напрямую это ФРС не касается (данная проблема – беда Минфина США), но руки все же связывает.
7️⃣ ФРС вполне конкретно дает сигнал о том, что так или иначе придется смягчать ДКП. Вопрос лишь в сроках. И никто не должен воспринимать всерьез благие намерения держать ставку очень долго. Я не исключу, что все может измениться достаточно быстро.
Ну а теперь конкретное.
♦ Главный бенефициар от происходящего – золото. Не зря оно скакнуло до уровня 2044. Если с третьей попытки пробиваем уровень 2060 – вполне возможно будет еще увеличить позицию.
♦ Мы хоть частично реализовали в хорошую прибыль JNUG, но имеем в портфелях и GOLD, и NEM, и KGC, и BTG, и другие позиции, в том числе PLZL.
♦ По всей видимости, у золота сейчас может открыться дорога на 2300. Так что… есть понятная инвествозможность.
(!) Но еще раз хочу предупредить.
Все может измениться за 1 минуту. И необходимо строго-настрого придерживаться принципа диверсификации, не забывая о персональном риск-менеджменте.
Фондовый рынок, переварив все, что наговорил Великий и Ужасный Гудвин, вполне может понять главное – риск дальнейшего подъема ставки, похоже, отходит на задний план. И это может создать неплохую возможность для краткосрочного движения наверх.
Хотя, откровенно говоря, в сильное движение не верю. Слишком много проблем.
Очень симптоматично резкое движение UST вверх по ценам и одновременно снижение доходностей – хороший повод в какой-то момент с существенной прибылью закрыть позицию по TMF.
Почему?
Да потому, что когда в итоге произойдет окончательная договоренность по повышению потолка госдолга, ФРС вынуждена будет пойти на рынок и более чем активно начать заимствования.
Это, в свою очередь, может ударить по ценам. Однако появится, вполне возможно, отличный шанс вновь восстановить позицию.
Ну и напоследок
Волатильность на рынках пока невысока. Но все может очень быстро измениться. Хаос нарастает. Так что и инструмент VXX будет при осторожном использовании приносить неплохие результаты. Главное – крайне осторожно с этим. Опасная штучка.
Всем удачной охоты за удачей. Но помним – барышня она капризная.
