В 2023 году выпуск никеля на планете может вырасти на 10% до 3,374 млн тонн, его потребление — на 6% до 3,314 млн тонн. Таким образом, по итогам текущего года возможен избыток никеля на мировом рынке в размере 60 тыс. тонн, ожидает International Nickel Study Group.
В своем прогнозе она указывает на снижение цен на никель на London Metal Exchange и одновременно премий на него, идущее с января 2023 года вследствие сокращения спроса. Дешевеют никелевый чугун и сульфат никеля. Следовательно, производителей никеля ждут очень тяжелые времена.
Тем не менее полностью согласиться с выводами International Nickel Study Group нельзя. Прежде всего обратим внимание на величину профицита никеля: в 2023 году, как уже было отмечено выше, он может достичь 60 тыс. тонн, но в 2022 году он составлял 105 тыс. тонн, то есть налицо его грядущее уменьшение на 45 тыс. тонн.
Далее непосредственно сама International Nickel Study Group признает, что в 2022 году излишек металла на глобальном рынке был связан с увеличившимися поставками никеля 1-го класса, тогда как в 2023 году - с отгрузками никеля 2-го класса. Никель 1-го класса — это чистый никель, торгующийся на London Metal Exchange, к никелю 2-го класса относятся никелевый чугун, гидроксид и сульфат никеля, сделки с которыми на London Metal Exchange вообще не проводятся.
Не будем сбрасывать со счетов и структуру использования никеля. В ней, как известно, доминирует его применение для выплавки нержавеющей стали. В нынешнем году можно ожидать усиления заказов на прецизионные марки нержавеющей стали, превосходящие по коррозионной стойкости и другим параметрам рядовые, и поэтому востребованные в многочисленных проектах по модернизации действующих и созданию новых газо- и нефтеперерабатывающих и химических предприятий в странах Азии (расширяющих закупки дешевого природного газа из России) на фоне испытывающих проблемы их конкурентов в Европейском союзе (такого счастья лишенных). Для их выпуска используется чистый никель — только так можно добиться точного соблюдения требуемого химического состава выпускаемых марок нержавеющей стали.
Свою лепту внесет и подъем производства и сбыта электромобилей и гибридов: в 2023 году их реализация в мире может выйти на отметку 17 млн штук, причем Tesla (NASDAQ:TSLA) намерена продать 1,8 млн электромобилей (в 2022 году — 1,3 млн штук). В России же выпуск электромобилей планируется нарастить в девять раз до 18 тыс. машин. Учитывая массовое применение никеля при изготовлении литий-ионных аккумуляторов для них, спрос на него со стороны автомобилестроения будет увеличиваться.
Отсюда напрашивается логичный вывод: предполагаемый избыток никеля с большой долей вероятности может отрицательно не повлиять на его производителей, ключевым из которых является «Норильский никель» (MCX:GMKN). Наоборот, потребление чистого никеля укрепится, и его котировки сменят курс в направлении повышения.