На российском фондовом рынке немало надежных компаний, которые платят высокие дивиденды. Среди них Сбербанк (MCX:SBER), Башнефть (MCX:BANE), Татнефть (MCX:TATN), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH), группа ЛСР (MCX:LSRG).
Однако есть также эмитенты, которые сильно разочаровали своих акционеров, отказавшись поделиться с ними прибылью за 2022 год. Некоторые крупные корпорации отменили финальный дивиденд (самым большим разочарованием оказался Газпром (MCX:GAZP)). А многие эмитенты, а том числе ВТБ (MCX:VTBR), ММК (MCX:MAGN), группа Ренессанс (MCX:RENI), ТМК (MCX:TRMK) и еще ряд крупных компаний, не платили ни промежуточных дивидендов в течение 2022-го, ни итоговых.
Основных причин, по которым компании, до сих пор считавшиеся высоконадежными и имеющие хорошую дивидендную историю, теперь отказываются от выплат дивидендов, несколько. Самая главная из них — убыток по итогам 2022 года. С учетом минусовой чистой прибыли ВТБ вполне логичен отказ от дивиденда: платить его просто не из чего.
Другой причиной стало временное повышение налоговой нагрузки на некоторые отрасли. Из-за временного НДД (налог на дополнительный доход) для нефтегазового сектора совет директоров Газпрома был вынужден рекомендовать ГОСА отказаться от начисления финального дивиденда, а Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) существенно сократил выплаты. К тем же решениям пришли компании, которые заплатили единовременный взнос в федеральный бюджет как получившие прибыль в 2022 году.
Сегодня российским компаниям приходится выбирать между высоким уровнем корпоративного управления, предполагающим выплату дивидендов, и выполнением обязательств перед бюджетом. Вполне понятно, что некоторые выбирают второй вариант, если нет финансовой возможности для выплат дивидендов и погашения обязательств перед бюджетом.
В следующем году можно ожидать, что по мере сокращения дефицита госбюджета крупные корпорации возобновят начисление дивидендов своим акционерам.