Цены на нефть обрушились во вторник на фоне очередной волны опасений из-за спроса, а также в ответ на заминки в решении вопроса потолка долга. Политические торги между республиканцами и демократами продолжаются, шансы на успешное решение вопроса с долгом в ближайшие дни далеки от 100%. Между тем деловая активность в Китае выглядит хуже ожиданий, что дает повод пересмотреть прогнозы по спросу в сторону понижения.
Фьючерсы на Brent после ложного пробоя зоны сопротивления $77,5–78 за баррель резко опустились вниз. Помимо информационного потока влияние мог оказать и технический фактор. Поддержка $73,5 выглядит слабой опорой, и уже с утра котировки заходят ниже нее. Более уверенная опора может быть встречена в районе $70–71,5 за баррель.
Спрос в Китае
Судя по предварительным данным, экономическая активность в Китае по итогам мая продолжает отставать от прогнозов. Сегодня с утра были опубликованы индексы деловой активности в производственном секторе, которые оказались хуже прогнозов. Более медленное, чем ожидалось, восстановление экономики после отмены антиковидных мер в декабре 2022 г. дает повод для негативного пересмотра прогнозов по спросу на 2023 г. Слабая статистика из Китая ухудшает сентимент на нефтяных торговых площадках.
Потолок госдолга в США
Чтобы продолжать занимать, администрации США необходимо повысить верхний лимит по уровню госдолга. Это решение принимается Конгрессом и требует согласия большинства обеих партий. Каждый раз переговоры по потолку превращаются в большой политический торг: республиканцы и демократы пытаются получить более выгодные условия, до последнего растягивая интригу, возникнут ли перебои с финансированием Правительства.
На выходных было сообщение, что принципиальное соглашение между лидерами партий достигнуто. Но вчера в новостях активно освещалась тема, что наиболее радикальные представители партий против. Так что полной уверенности в том, что уже в первых числах июня вопрос будет решен, нет.
Для цен на нефть это важно, поскольку перебои с финансированием госрасходов могут привести к новым проблемам в финансовом секторе и усугубить те дисбалансы, которые проявились на фоне роста процентных ставок. Все это повышает риски более глубокой рецессии, для которой характерно снижение спроса на топливо.
Российский экспорт
Свежие данные по отслеживанию судов Bloomberg показали небольшое снижение нефтяного экспорта по итогам прошлой недели. Недельные поставки сократились с 3,67 до 3,5 млн б/с. Сокращение связано с отсутствием отгрузок из портов в Арктике, которое было частично компенсировано ростом поставок из порта в Новороссийске. Среднее за 4 недели снизилось с 3,8 до 3,64 млн б/с, но здесь больше сказался эффект базы — аномально высокий показатель последней недели апреля вышел из базы расчета.
Агентство по-прежнему настаивает на том, что не видит убедительных признаков, что российское сокращение добычи на 500 тыс. б/с как-то влияет на ситуацию на мировом рынке.
Структура российского экспорта остается прежней: более 90% судов с нефтью уходит в Индию и Китай, в том числе суда, выходящие из портов без указания конечного пункта назначения. Доля последних постепенно снижается, что может говорить о налаживании логистики и адаптации рынка к новым правилам. Впрочем, это может быть связано и со снижением цен реализации, поскольку поставки по цене ниже $60 за баррель скрывать не имеет большого смысла.