• Инвесторы на взводе после понижения ставок в Китае и повышения ставок в еврозоне. Рынки ждут сигналов от Пауэлла.
• Цены на нефть слегка снизились в начале торгов во вторник, а золото немного подорожало.
• Мировые поставки нефти увеличились, несмотря на сокращение добычи Саудовской Аравией.
Инвесторам явно пришлось не по душе очередное снижение ставок в Китае и их повышение в еврозоне. А ведь еще и ФРС может повысить процентные ставки в июле после паузы в этом месяце. На этом фоне рынки сырьевых товаров — от нефти и до золота — пребывают в нервозном состоянии.
После выходного понедельника в США, в начале азиатских торгов вторника цены на нефть и бензин снова снижались, а золото торговалось с небольшим повышением. Под давлением также оказались фьючерсы на ключевые американские фондовые индексы.
Инвесторы пытаются дать оценку очередному понижению процентных ставок в Китае на фоне усиливающегося пессимизма относительно экономических перспектив на этот год.
Беспокойство за китайскую экономику усиливается после очередного понижения ключевой ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR), которому предшествовало ухудшение прогнозов по ВВП страны на этот год со стороны нескольких ведущих инвестбанков, в том числе Goldman Sachs.
Объявленное во вторник решение о понижении ставки LPR было во многом ожидаемым, учитывая, что на прошлой неделе в Китае были снижены ставки по кратко- и среднесрочным кредитам после публикации нескольких разочаровывающих экономических показателей за апрель и май.
Китай импортирует и перерабатывает почти рекордные объемы нефти, однако инвесторы опасаются, что неуклонное увеличение запасов и слабый спрос на топливо, особенно при ухудшении трендов экономического роста, могут во многом подавить китайский спрос на импорт нефти позднее в этом году.
Крупнейший в мире импортер нефти с трудом пытается подстегнуть экономический рост на фоне спада в производственном и строительном секторах, а это главные драйверы китайской экономики. Активность в этих двух секторах так и не восстановилась, несмотря на отмену коронавирусных ограничений ранее в этом году.
Европейский центральный банк объявил в четверг о новом повышении ставок на 25 базисных пунктов, до 4%.
Банк повышает ставки уже с июля 2022 года, пытаясь добиться снижения рекордно высокой инфляции, наблюдающейся по всему региону. Последние данные по инфляции свидетельствовали о более быстром, чем ожидалось, замедлении цен — общий индекс потребительских цен за май составил 6,1%.
Несмотря на недавнее замедление инфляции, ЕЦБ повысил свои прогнозы по общему и базовому ИПЦ на этот и будущий год. Общий ИПЦ теперь ожидается на уровне 5,4% в этом году, 3% в 2024 году и 2,2% в 2025 году.
Нервозность на рынках будет сохраняться на этой неделе в ожидании выступления на слушаниях в Конгрессе председателя ФРС Джерома Пауэлла. От главы американского центробанка в эту среду ждут свежих сигналов относительно ставок и экономики.
Повышение ставок в США стало источником сильного давления на нефть в этом году ввиду опасений трейдеров о том, что ухудшение экономических условий при ужесточении денежно-кредитной политики может негативным образом отразиться на спросе.
Объем предложения на американском рынке, как ожидается, сократится в краткосрочном периоде, особенно с учетом увеличения спроса на топливо и уже седьмого подряд месячного сокращения числа эксплуатируемых американскими компаниями нефтяных вышек.
Однако оптимизм, связанный с ограничением предложения, во многом нивелируется угрозой рецессии в США, на которую указывают слабые экономические индикаторы.
Объемы поставок на мировом рынке остаются высокими, несмотря на сокращение добычи Саудовской Аравией. Судя по недавним сообщениям СМИ, экспорт иранской нефти достиг в мае 5-месячных максимумов, при этом высокими в течение месяца оставались и объемы поставок российской нефти основным азиатским импортерам — Индии и Китаю.
К моменту написания статьи фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate снижались на 48 центов, или 0,7%, до $71,03 за баррель.
Судя по графикам, цены могут упасть ниже $68, если сохранится понижательное давление, правда существует вероятность и отскока примерно к $75, указывает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKcharting.com. Он добавляет:
«На фоне положительного недельного закрытия цены по-прежнему ограничены широким диапазоном между поддержкой в виде 200-недельной SMA, или простой скользящей средней, на $67,40 и горизонтальным сопротивлением на средней линии Боллинджера на недельном таймфрейме $74,40.
Пробой вышеупомянутой зоны сопротивления сделает возможным дальнейший рост с прицелом на 50-недельную EMA, или экспоненциальную скользящую среднюю, на $79,20. При откате к 5-недельной EMA, находящейся сейчас на $71,50, цены на нефть снова проверят на прочность 200-недельную SMA на $67,40».
Между тем, ближайшие фьючерсы на золото на COMEX торговались с повышением на $1,50, или 0,1%, по $1960,80 за унцию.
Золото в течение последнего месяца торгуется в узком диапазоне, находясь, как и нефть, под влиянием неопределенности относительно повышения ставок и противоречивых сигналов о возможной рецессии в США.
Цены в основном изменяются в диапазоне между $1925 и $2000 за унцию, и катализаторов для пробоя в том или ином направлении почти нет.
Перспектива повышения ставок сдерживает рост золота, при этом источником поддержки для драгоценного металла стал спрос на активы-убежища со стороны инвесторов, готовящихся к потенциальной рецессии в этом году.
Диксит из SKCharing отмечает:
«На предстоящей неделе по-прежнему ожидается торговля в боковом тренде, при этом в рамках “медвежьей” коррекции цены могут повторно проверить на прочность уровень $1925 и далее снизиться к $1913–$1900
С другой стороны, устойчивая консолидация выше 100-дневной SMA на $1942 поможет золоту возобновить рост в сторону $1967. Для дальнейшего роста в сторону района $1990–2005–2015 “быки”, что непросто, должны будут преодолеть следующую зону сопротивления $1975–$1978».
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.