Цены на нефть упали в четверг, реагируя на общерыночное ухудшение настроений из-за роста процентных ставок. Опасения из-за рецессии вновь оказались на повестке, перевешивая любые позитивные факторы. Улучшение данных от EIA по запасам нефти в США вчера не смогли переломить этот тренд.
Фьючерсы на Brent резко ушли в нижнюю половину торгового коридора $71–77 за баррель. С технической точки зрения дальнейшее движение к $71,5 выглядит вполне логичным. При этом для более глубокой просадки пока причин нет. Зона $70–71 за баррель может оказаться интересной для спекулятивных покупок.
Процентные ставки растут
В четверг Банк Англии удивил, повысив ключевую ставку сразу на 50 б.п., в то время как рынок ожидал более сдержанный шаг на 25 б.п. Британский регулятор вынужден ускоряться, поскольку инфляция в стране стабильно высокая и значительно выше темпов роста цен в других развивающихся странах.
Параллельно ЦБ Турции развернул монетарную политику на 180 градусов, подбросив ключевую ставку с 8,5% до 15%. Эксперимент по борьбе с инфляцией путем снижения ставок закончился капитуляцией. При этом реакция турецкой лиры была негативной, поскольку даже 15% выглядят недостаточной ставкой, чтобы остановить инфляционный тренд.
Эти события усилили на рынках напряженность из-за ситуации в мировой экономике, что вылилось в распродажи по нефти — наиболее чувствительного к деловым циклам товара. Чем выше риски для экономики, тем выше шансы, что потребление топлива пострадает, и предложение на рынке начнет догонять спрос.
Запасы в США: оценка EIA
Запасы нефти в США на прошлой неделе упали на 3,8 млн баррелей против ожидаемого роста в 1,9 млн баррелей. Резервы в SPR сократились на 1,7 млн баррелей, увеличивая общее падение запасов до 5,5 млн баррелей.
Общий уровень предложения сократился. Добыча нефти снизилась на 200 тыс. б/с, до 12,2 млн б/с. Чистый импорт сырой нефти упал на 1,5 млн б/с, до 1,6 млн б/с.
На стороне спроса ситуация нейтральная. Запасы бензина и дистиллятов продолжают расти, хоть и сдержанными темпами: 0,5 и 0,4 млн баррелей соответственно. Загрузка НПЗ немного снизилась, с 93,7% до 93,1%. Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса на топливо, подросли с 20,4 до 20,9 млн б/с.
Впервые с начала автомобильного сезона отчет EIA можно назвать умеренно позитивным. Поставки нефтепродуктов высокие, а предложение нефти снижается. Однако запасы бензина и дистиллятов продолжают расти. Пока данные не дают убедительных оснований для оптимизма, но вселяют надежду, что сильный спрос еще впереди.