• Цены на пшеницу взлетели вверх на фоне событий в России и нежелания Москвы продлевать зерновую сделку.
• Тренды мирового производства указывают на плотный баланс на рынке, что говорит о возможности дальнейшего роста цен.
• Графики указывают на консолидацию в ближайшем времени.
• Летняя распродажа InvestingPro уже стартовала! Не упустите огромные скидки на подписку!
Недавние события в России, а также намерение Москвы закрыть зерновой коридор с Украиной подтолкнули цены на пшеницу до 4-месячных максимумов на минувшей неделе. По итогам июня пшеница может показать лучший месячный результат за последние восемь лет.
Все, у кого уже открыта позиция по пшенице, или кто только думает открыть позицию или гадает, когда же лучше уйти, сейчас задаются следующим вопросом: достиг ли рынок пика или же у него еще остается запал?
Фундаментальные тренды мирового производства пшеницы указывают на сохранение плотного баланса на рынке, а значит, у цен есть потенциал для дальнейшего роста.
Однако технические перспективы, в первую очередь согласно графикам ближайших фьючерсных контрактов, торгующихся на Чикагской товарной бирже (CBOT), говорят о краткосрочной консолидации.
Все графики подготовлены SKcharting.com на основе данных Investing.com
Перед открытием регулярной сессии вторника на CBOT ближайшие фьючерсы на пшеницу торговались по $7,2550 за бушель. В пятницу цены поднялись до $7,7012, максимального уровня с пика $7,7325, зафиксированного 17 февраля.
За июнь ближайшие фьючерсы прибавили почти 23% — это самый сильный прирост со времен скачка цен на 29% в июне 2015 года.
Помимо урожая и графиков, цены, вероятно, также ориентируются на доллар, который может вырасти перед данными по инфляции, ожидаемыми ближе к концу недели. Индекс доллара, сопоставляющий американскую валюту с шестью другими основными валютами, на момент написания статьи торговался ниже 102,27 по сравнению с максимумом за июнь 104,435.
Европейские власти интерпретируют тот факт, что инфляция в США остается более высокой, чем хотелось бы американскому правительству, как сигнал о том, что экономики по обе стороны Атлантики находятся в неплохой форме.
Однако центробанки, в том числе ФРС, Банк Англии и ЕЦБ, собираются продолжить повышение ставок, поэтому доллар США и доходности трежерис могут снова подскочить вверх в середине года.
В эту пятницу инвесторы получат очередную порцию данных, которые помогут им судить, что будет дальше происходить с процентными ставками. В США будет опубликован ценовой индекс расходов на личное потребление, или PCE, на который предпочитает ориентироваться ФРС.
В апреле годовой общий PCE и базовый индекс оставались существенно выше целевого уровня ФРС 2%.
Свежие данные по инфляции повлияют на ожидания инвесторов относительно июльского решения по ставкам ФРС после того, как в июне центробанк взял паузу, но просигнализировал о дальнейшем повышении ставок в будущем. Во вторник также будет опубликован индекс потребительского доверия, который в мае упал до 6-месячного минимума. В июне этот показатель, как предполагается, покажет небольшой рост.
В еврозоне в пятницу будут опубликованы предварительные данные по инфляции за июнь. Общий ИПЦ, согласно прогнозам, покажет замедление, однако базовый показатель, видимо, вырастет, что подчеркивает трудное положение ЕЦБ.
Трейдеры теперь ждут повышения ставок ЕЦБ в июле и затем еще раз к октябрю, в результате чего ключевая ставка предположительно достигнет уровня 4%.
Фундаментальная картина
Цены на кукурузу в США, соевые бобы и пшеницу достигли многомесячных максимумов на фоне мнения о том, что неблагоприятная для урожая погода может привести к сокращению объемов мирового производства. Эти настроения укоренились после того, как Министерство сельского хозяйства США в прошлый вторник понизило рейтинги американской кукурузы и соевых бобов сильнее, чем ожидалось, причем резко были урезаны оценки для основных регионов выращивания — штатов Айова и Иллинойс.
Урожай пшеницы 2023/24 во многих странах сейчас оказался под угрозой из-за засухи. Индекс засухи Gro Drought Index находится на втором самом высоком уровне по крайней мере за 20 лет (показатель рассчитывается с учетом данных всех мировых регионов выращивания пшеницы с использованием инструмента Gro Climate Risk Navigator for Agriculture). Модели и аналитические выкладки Gro указывают на сокращение урожая пшеницы по сравнению с прошлым годом в Канаде, Индии, Украине, Австралии, Аргентине, США, ЕС и Китае.
Тем временем, мировые конечные запасы пшеницы (без учета Китая) сейчас близки к минимальным уровням более чем за 10 лет.
Засушливые условия также представляют угрозу для урожая яровой пшеницы в России, на долю которой приходится 25% всего производства пшеницы в стране. Согласно Navigator, общее количество осадков в регионах выращивания яровой пшеницы приближается к 20-летнему минимуму, при этом Gro Drought Index растет с начала мая и сейчас сигнализирует о «сильной» засухе.
Урожай озимой пшеницы в России собирают в июле, а яровой — начиная с августа.
Произошедший в минувшие выходные мятеж ЧВК «Вагнер» спровоцировал волатильность на мировых рынках пшеницы в этот понедельник. Цены на пшеницу на CBOT подскочили в ходе дня более чем на 3% до 4-месячного максимума, но к закрытию растеряли прирост.
«На данном этапе вопросов по ситуации в России больше, чем ответов», — говорит аналитик чикагской брокерской компании Price Futures Group Фил Флинн о произошедшем в субботу вооруженном мятеже ЧВК «Вагнер», возглавляемой Евгением Пригожиным.
Ввиду нестабильности в регионе и сохраняющихся опасений по поводу мирового производства спекулятивные участники рынка начали покрывать короткие позиции. Кроме того, возникли также опасения, что в этот раз будет труднее продлить «Черноморскую зерновую инициативу», срок действия которой был в последний раз продлен в мае и теперь истекает 18 июля. Эта инициатива позволила создать безопасный коридор для вывоза сельскохозяйственной продукции из Украины.
Россия занимает первое место по объемам экспорта пшеницы в мире, и, по имеющимся оценкам, в 2023/24 году страна экспортирует рекордные 46,5 миллиона тонн зерна. Как показывает прогнозная модель Gro, для урожая озимой пшеницы в России, составляющего львиную долю от общего производства, сейчас складываются очень благоприятные условия.
От экспорта российской пшеницы зависят многие страны Ближнего Востока и Северной Африки. Египет, например, экспортирует 60% всей своей пшеницы из России. Любые перебои в поставках могут привести к сдвигам в международных торговых потоках сейчас, когда мировое производство оказалось под угрозой.
Техническая картина
Как отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKcharting.com, ралли цен на пшеницу нацелилось на 100-недельную простую скользящую среднюю, или SMA, на $8,15, а следующей краткосрочной целью станет средняя линия Боллинджера на месячном таймфрейме $8,20.
Диксит при этом называет краткосрочные перспективы неоднозначными.
«Негативность дневных стохастиков создает боковую волатильность. Кроме того, RSI, или индекс относительной силы, находится в зоне перекупленности, что указывает на консолидацию в сторону 100-дневной SMA на $6,77, а затем — в сторону 50-дневной EMA на $6,62. Понижательный риск будет сохраняться, пока цены не превысят 200-дневную SMA на $7,41».
Выводы
Таким образом, цены на пшеницу могут вырасти в сторону $8,20, то есть почти на $1 с текущих уровней. Не исключен правда и откат ниже $6,70, или более чем на 50 центов по сравнению с текущими уровнями.
***
Укрепите свою инвестиционную стратегию, воспользовавшись нашими эксклюзивными летними скидками.
Распродажа InvestingPro стартовала 20 июня!
Получите отличную скидку на подписку:
• Месячная подписка. Сэкономьте 20%, оформив гибкую месячную подписку. Уверенно контролируйте свои инвестиции, максимизируя доходы.
• Годовая подписка. Обеспечьте свое финансовое будущее с впечатляющей 50%-ной скидкой. С помощью годовой подписки на InvestingPro по невероятно низкой цене вы сможете с уверенностью планировать и реализовывать свою инвестиционную стратегию.
• Полугодовая подписка. Максимизируйте свои доходы с уникальной скидкой 52% по нашей эксклюзивной веб-акции. Это ограниченное по времени предложение позволит вам выжать максимум из наших современнейших инструментов и мнений экспертов.
Не упускайте возможность получить доступ к передовым инструментам, рыночному анализу в режиме реального времени и бесценным мнениям экспертов. Подписавшись на InvestingPro сегодня, вы откроете для себя полный потенциал инвестирования. Поспешите! Срок проведения летней распродажи ограничен!
**
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.