Акции
Постепенно отходя от треволнений последних дней, рынок забрался-таки снова в зеленое вчера, прибавив 0,7% по индексу МосБиржи и подобравшись поближе к 2800 пунктам.
Среди лидеров роста оказались представители черной металлургии, увеличившие капитализацию на 2–3%: стабильно слабый рубль (вчера торговался в районе USD/RUB 85) сулит большие дивиденды, когда эмитенты возобновят их выплату.
Рост также показали тяжеловесные ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) и Сбербанк (MCX:SBER), а также Yandex (MCX:YNDX) (все по +2%). Если не случится неприятных сюрпризов — хотя рынок уже демонстрирует малую восприимчивость к новостям из сферы геополитики — индекс может вернуться на уровни, достигнутые на прошлой неделе, так как у инвесторов, по-видимому, разыгрался аппетит (стр. 3)
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам вторника немного снизились, при этом активность торгов была выше средней. Наибольшее снижение произошло в самом коротком выпуске 26215 (7,11%, август 2023 г.), доходность которого упала сразу на 20 б. п. В длинных бумагах, где наблюдалась высокая торговая активность, оно оказалось менее заметным, в пределах 4 б. п. В средней части кривой изменения были минимальные, как и объем сделок.
Сегодня основное внимание инвесторов привлечет аукцион Минфина, от которого мы не ожидаем резких действий, поскольку план заимствований на второй квартал почти выполнен.
Основные события
Нефтяные компании
Комитет ГД по энергетике предложил освободить от windfall tax Транснефть (MCX:TRNF_p) и непрофильные «дочки» нефтяных компаний с госучастием («Коммерсантъ») – на данный момент законопроект о налоге распространяется на несколько дочерних структур нефтяников, но сумма не должна быть значительной – нейтрально.
ФНС предъявила претензии к компаниям, которые производят и продают топливные смеси («Коммерсантъ») – государство может взимать НДС с невыплаченного акциза – Верховный суд в июле рассмотрит спор с дочерней компанией Татнефти (MCX:TATN) по вопросу доначислений в небольшом размере (более 100 млн руб.) – в целом нейтрально.
ВТБ (MCX:VTBR)
Чистая прибыль по МСФО в мае составила 32 млрд руб. – соответствует ROE в 20% – ЧПМ (3,1%) осталась на уровне 4М23 – умеренно позитивно.
Операторы связи
Правительство намерено стимулировать развитие связи в малонаселенных пунктах удаленных регионов – могут предоставить операторам скидку на оплату радиочастотного спектра или даже обнулить платежи – в случае принятия такого решения оно может вступить в силу уже в 3К23 – позитивно.
Генерирующие компании
Цена на мощность по ДПМ-проектам должна увеличиться в 2023 г. («Коммерсантъ») – в связи с ростом доходностей ОФЗ в прошлом году – прибыльность ДПМ-энергоблоков может достичь в этом году 15% – позитивно для настроений в отношении компаний с ТЭС (Интер РАО (MCX:IRAO), Юнипро (MCX:UPRO), ОГК-2 (MCX:OGKB), Мосэнерго (MCX:MSNG))
Комментарий трейдера
Индекс МосБиржи подрос на 0,7% при среднем объеме (50 млрд руб.)
Акции российских эмитентов продолжили понемногу восстанавливаться после волнений, вызванных событиями на выходных. Помогает и более высокий, чем ожидалось, курс USD/RUB.
Ралли в бумагах компаний черной металлургии, где акции ММК (MCX:MAGN) подорожали вчера на 4%, НЛМК (MCX:NLMK) и Северстали (MCX:CHMF) — на 3%, проходило при больших объемах сделок. Как и в случае распродажи, имевшей место днем ранее, каких-либо значимых новостей, которыми можно было бы обосновать это ралли, мы не отметили.
ФосАгро (MCX:PHOR) и Акрон (MCX:AKRN) (-1%) отставали от рынка, хотя бумаги Акрона вскоре пройдут дивидендную отсечку.
После нескольких сессий с потерями, спровоцированными публикациями в СМИ о возникших на пути реструктуризации сложностях, на 2% выросли в цене акции Yandex.
Привилегированные акции Транснефти (+2%) тестировали уровень 140 000 руб. за штуку при повышенном интересе к бумаге, при этом собрание акционеров еще не утвердило щедрую рекомендацию по дивидендам.
Из голубых фишек отметим ЛУКОЙЛ (+2%), а также Сбербанк, чьи акции вновь забрались выше отметки 240 руб.
Акции МТС (MCX:MTSS) в последний день торгов с правами на дивиденды прибавили в цене 0,4%.