Как далеко может зайти ралли евро?

Пара EUR/USD демонстрирует повышательную динамику в ходе торговой сессии среды, продолжая развивать “бычий” импульс, сформированный в конце прошлой недели, когда пара торговалась на локальных минимумах вблизи 1.0832. С тех пор европейская валюта восстановилась на 200 пунктов и достигла уровня 1.1020. В последний раз на данной отметке главный валютный риск торговался 8 мая. 

Европейская валюта пользуется повышенным спросом на фоне снижения доллара, в то время как слабая статистика из еврозоны игнорируется трейдерами. Так, согласно опубликованным накануне данным, гармонизированный индекс потребительских цен Германии (HICP) вырос в июне на 6.8%, подтвердив сохранение высокого инфляционного давления в экономике, которое более чем втрое превышает целевой ориентир ЕЦБ в 2%.

Тем временем, индекс бизнесоптимизма ZEW показал, что экономические настроения в Германии снизились до -14.7, а в еврозоне — до -12.2, что оказалось ниже прогнозов экспертов. Оценка текущей экономической ситуации также снизилась по сравнению с июнем и составила -59.5. Ухудшение настроений могло стать следствием ожиданий рецессии в еврозоне на фоне продолжающегося ужесточения национальной монетарной политики, которое остается единственным средством борьбы с высокой инфляцией.

Несмотря на слабые отчеты, снижение доллара полностью компенсировало фундаментальный негатив из Европы и позволило покупателям евро остаться на рынке. Американская валюта оказалась под давлением после выхода данных по состоянию рынка труда (nonfarm payrolls), которые разочаровали покупателей доллара, уверенных, что еще один сильный отчет позволит ФРС продолжить повышение ставок и после июльского заседания.

Тем не менее, подобные ожидания пришлось скорректировать, поскольку в американской экономике в прошлом месяце было создано всего лишь 209 тыс. рабочих мест, минимум за последние два с половиной года. Окончательно прояснить перспективы монетарной политики Федрезерва поможет сегодняшний отчет по инфляции в США, который выйдет в 12:30 GMT.

Текущие прогнозы предполагают замедление инфляции с 4% до 3.1% в годовом выражении. Базовый показатель без учета продовольственных цен и цен на  энергоносители может снизиться с 5.3% до 5%.

Если прогнозы оправдаются, ФРС станет еще ближе к цели по инфляции в 2%, что снизит вероятность еще двух повышений ставки до конца этого года. При таком сценарии доллар рискует оказаться под давлением, что позволит евро продолжить восстановление и превысить 1.1100.