По итогам недели доходности ОФЗ увеличились на коротком участке и почти не изменились на среднем и дальнем, что, по всей видимости, стало реакцией на повышение ЦБ РФ ключевой ставки. Бумаги со сроком погашения менее 1,5 года выросли в доходности на 20–30 б. п. до 7,62–8,85% годовых. На среднем и дальнем участках доходности снизились в среднем на 2 б. п.
Полагаем, на наступившей неделе рынок продолжит консолидироваться на текущих уровнях, а ключевыми событиями станут аукционы Минфина и выход данных по недельной инфляции. Отмечаем заметный объем выплат по ОФЗ и бумагам первого эшелона (суммарно более 90 млрд руб.), что может поддержать высококачественные бумаги.
Доходности казначейских облигаций США выросли на прошлой неделе после решения ФРС повысить ключевую процентную ставку на 25 б. п., а также публикации более высоких, чем ожидалось, данных по ВВП за 2К23. Спред между краткосрочными и долгосрочными облигациями оставался отрицательным. Доходность двухлетних бумаг увеличилась на 2 б. п. до 4,87%, а десятилетних — на 14 б. п. до 3,98%.
На наступившей неделе выйдет много статистики: в понедельник станут известны индекс потребительских цен и динамика ВВП в 2К23 в еврозоне, во вторник — индекс деловой активности в производственном секторе США, в четверг — в секторе услуг. В пятницу выйдет отчет о занятости в США.
Новости экономики и политики
Инфляционные ожидания граждан и предприятий РФ выросли в июле.
ФРС ожидаемо повысила ставку на 25 б. п. до 5,25–5,5%.
Новости эмитентов
ВТБ (MCX:VTBR) хочет заместить евробонды в долларах и франках бумагами в рублях вместо оригинальных валют.
ФосАгро (MCX:PHOR) разместила локальные облигации на $384 млн взамен более 75% выпуска евробондов-2028.
Прошедшие размещения: Минфин России, Газпром капитал, ТГК-14 (MCX:TGKN).
Предстоящие размещения: Восточная Стивидорная Компани.
Полный текст обзора см. в прилагаемом файле.