Рубль в начале торгов укрепился, но затем стал сдавать позиции. На старте основной сессии нисходящая динамика ускорилась, рубль обновил месячный минимум к доллару, который приблизился к 93,5 руб. Евро установил двухнедельную вершину около 102,5 руб.
Давление на рубль продолжает оказывать дисбаланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением, которого не хватает для обеспечения восстановившегося импорта. Ситуация усугубляется продолжающимся выводом валюты не только нерезидентами, выходящими из активов в РФ, но и российскими лицами.
В то же время произошедшее с конца июня существенное улучшение ситуации на рынке нефти пока не способно остановить ослабление рубля. Вероятно, увеличение экспортной выручки сдерживается санкционными и геополитическими ограничениями, в том числе ценовым потолком на российскую нефть. К тому же страна добровольно сократила добычу для поддержки нефтяных цен.
Китайский юань (CNY/RUB) впервые с апреля 2022 г. превысил 13 руб. и выглядит немного лучше американской валюты. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) демонстрирует более слабую динамику, продолжая у нас увеличивать недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD). Эта разница достигла уже 1,5%, что делает покупку гонконгского доллара за рубли более выгодной, чем любой другой валюты.
Котировки ОФЗ остаются в русле устойчивой нисходящей тенденции. Индекс гособлигаций RGBI снижается пятую сессию подряд, в очередной раз обновив минимум с октября 2022 г. Кроме вероятного дальнейшего повышения ключевой ставки ЦБ РФ, снижению гособлигаций способствует ослабление рубля, которое уменьшает их реальную доходность.