Я очень надеюсь, что все прочитали мой вчерашний пост, прочувствовав прямое влияние курса доллара к рублю на индекс Мосбиржи и обманчивое ощущение эйфории на российском фондовом рынке, которого по большому счёту как бы и нет (вспоминаем про динамику индекса РТС).
Уже после написания вчерашнего поста стало известно, что Минфин РФ решил возобновить покупки валюты в рамках бюджетного правила, и это грозит новым девальвационным витком для рубля — не случайно на закрытии вчерашних торгов доллар вплотную приблизился к уровню 95 руб. Рискну предположить, что многие из вас уже сейчас с ностальгией вспоминают прошлогоднее лето, когда бакс можно было легко купить по 55-60 руб., и он был нафиг никому не нужен! А сейчас покупать уже вроде как и поздно.
Что означает решение Минфина?
Это означает, что уже начиная с 7 августа по 6 сентября 2023 года Минфин РФ возвращается к покупкам валюты по бюджетному правилу в объёме 40,5 млрд руб. (1,8 млрд руб. ежедневно). Чтобы вы понимали, последний раз Минфин выходил с покупками с 7 февраля по 4 марта 2022 года, когда на эти цели было направлено в общей сложности 634,7 млрд рублей (33,4 млрд рублей ежедневно). Т.е. сейчас покупка валюты будет ещё агрессивней, но и дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в августе ожидаются на сумму 73,2 млрд руб.
Правда, здесь будет очень уместно вспомнить про анонсированную на июльском заседании ЦБ зеркальную продажу валюты, которую решили проводить в рамках нивелирования валютных колебаний, на фоне инвестирования средств из ФНБ, в ежедневном размере 2,3 млрд руб.
Таким образом, если до 7 августа 2023 года Минфин и ЦБ дружно продавали валюту — на 1,7 и 2,3 млрд руб. в день соответственно — то после принятого решения Минфин теперь будет покупать валюту на 1,8 млрд руб., а ЦБ продолжит продавать на 2,3 млрд руб. То есть фактически на рынке останутся чистые продажи валюты на совсем незначительную сумму — 0,5 млрд руб. в день (в то время как сейчас чистые продажи оцениваются на уровне 2,3+1,7=4,0 млрд руб. в день). Чувствуете разницу?
Резюме
Валютной паре USD/RUB теперь ничего не мешает буквально в считанные дни покорить уровень и 100 руб., и девальвационный сценарий теперь получает новый толчок! Так что пристёгивайте ремни, крепко держите валюту и валютные инструменты в своих инвестиционных портфелях, цените префы Сургута (MCX:SNGS_p), а также акции Совкомфлота (MCX:FLOT), Сегежа (MCX:SGZH), АЛРОСА (MCX:ALRS) и других публичных компаний, выручка которых получит ещё большую поддержку от слабого рубля.
Запасайтесь поп-корном и терпением, начинается всё самое интересное!
