Австралийская компания Kalium Lakes (ASX:KLL) «порадовала» своих акционеров, оказавшись признанной банкротом. Поводом послужил провал поиска финансирования для реализации ее проекта Beyondie, предусматривающего выпуск сульфата калия, используемого в качестве минерального удобрения в сельском хозяйстве и имеющего большую ценность по сравнению с традиционным хлористым калием: сульфат калия содержит два полезных компонента, хлористый калий только один.
В планы Kalium Lakes входило производство 155 тыс. тонн хлористого калия в год, потом они были скорректированы — было решено выпускать 80 тыс. тонн сульфата калия в год, доведя затем его объем до 120 тыс. тонн. В качестве сырья должны были использоваться подземные рассолы.
Дела у Kalium Lakes шли довольно хорошо, в октябре 2021 года она произвела пилотную партию сульфата калия и в августе 2022 года приступила к его поставкам в адрес CSBP Fertilisers, аффилированной с немецкой K+S Group (в рамках соглашения заключенного с Kalium Lakes в марте 2019 года, K+S Group обязалась покупать у нее 90 тыс. тонн сульфата калия в год в течение десяти лет).
Казалось бы, намерение Kalium Lakes обогнать своих конкурентов Salt Lake Potash, BCI Minerals, Agrimin (ASX:AMN) и Australian Potash (ASX:APC), тоже стремящихся извлекать сульфат калия из подземных рассолов, стало обретать реальные черты. Особенно жесткая борьба была с Salt Lake Potash, не желавшей уступать Kalium Lakes в борьбе звание первого австралийского производителя сульфата калия.
Но из-за технических трудностей объем выпуска сульфата оказался сравнительно скромным и не превысил примерно 4,5 тыс. тонн в первой половине 2023 года. Генерируемый денежный поток был мизерным и не позволял своевременно погасить долги по кредитам, полученным от Northern Australia Infrastructure Fund и KFW IPEX-Bank, — всего на сумму более 200 млн долларов.
В результате в июне 2023 года были приостановлены торги акциями Kalium Lakes на Australian Stock Exchange, она была объявлена банкротом, и ее конкурсным управляющим стала фирма McGrathNicol. Теперь перед ней стоит нелегкая задача договориться с кредиторами о реструктуризации долгов и найти финансирование, позволяющее сохранить Kalium Lakes на плаву и обеспечить продолжение проекта Beyondie с выходом его на объем производства сульфата калия в 55 тыс. тонн в 2023 году и 60 тыс. тонн в 2024 году.
Тем не менее, есть серьезные сомнения в возможности спасения Kalium Lakes из-за сильного снижения мировых цен на калийные удобрения, отрицательно влияющего на ее рентабельность (с января по июнь 2023 года хлористый калий подешевел с 500-510 до 320-330 долларов за тонну и сульфат калия следует за ним). Их минимальные значения могут сохраниться и впредь, перейдя в 2024 год и тогда потенциальные инвесторы могут не захотеть вкладываться в Kalium Lakes, не видя предпосылок для быстрой окупаемости затраченных на нее денег.
Соответственно, Kalium Lakes может кануть в Лету, оставив о себе воспоминания как о проигравшей в гонке калийных пионеров.